【摘要】上市公司面临着激烈的市场竞争，如何能够在竞争中保持屹立不倒并发展壮大，是急需破解的难题之一。投资机会的正确选择有可能促成上市公司克服这一难题，使公司迎来新的发展机遇。如何提高投资效率一直是国内外学者们关注的焦点。然而，学者们研究发现，代理冲突的存在，导致总经理与股东之间的最终利益和目标不一致。一方面，管理者可能为了私人利益的增长或者个人业绩的实现，不断进行对外投资，造成过度投资；另一方面， […]

【摘要】公司治理作为上市公司的组织机制，与上市公司的载体资本市场之间有莫大的渊源。我国上市公司的会计信息披露作为我国资本市场信息传递的重要工具，对投资者等利益相关者影响极大，井然有序的公司治理机制，必然会使上市公司对外披露的会计信息极具价值，从而有利于资本市场的健康良性发展，促进有效资本市场的形成。然而，上市公司会计信息披露违规的现象层出不穷，大有愈演愈烈之势，前些年从国外的安然、世通、雷曼到国内 […]

【摘要】我国创业板市场开市四年来，面临许多问题，其经营业绩不能让人满意，部分创业板公司盈利能力低下，成长性不足，与创业板最初的市场定位不符，引起社会各方面的高度关注。对我国创业板首次公开募股发行的研究主要集中在抑价和超募等问题上，并且国内学者对于IPO经营业绩变动的研究，大多集中在主板和中小板上，对于创业板市场的IPO前后经营业绩变化的研究相对比较少。国内外已有的研究表明，在国外较为成熟的资本市场 […]

【摘要】从投资方式的角度而言私募股权投资面向的是私有的特定企业，对其进行私募资本形式的权益性投资，是对企业进行的一种长期股本融资的方式。对比公募资本而言，私募股权门槛低，融资成本少，非常适合广大的中小企业。而长久以来我国中小企业发展不断遇到瓶颈，主要原因就是融资过窄，多以银行贷款为主，股本性和债券性的融资明显不足。所以解决中小企业融资难的问题已经迫在眉睫。此时在日渐成熟的国际资本市场上，已经形成一 […]

【摘要】国际财务丑闻的频频出现，金融危机的爆发，引起了人们的关注，人们开始对引发问题的原因查找和分析，问题的主要原因之一是公司治理的问题，公司治理开始受到社会的广泛关注，无论是国外还是我们国家。我们国家面临着严重的挑战，由于我国大部分企业的前身是国有企业，公司治理结构不完善的现象普遍存在。与此同时国际上发生的财务丑闻事件当中，备受瞩目的世通事件中内部审计起了很好的监督作用避免了企业的破产风险，有力 […]

【摘要】自公司所有权和经营权分离后，就产生了所有者（股东）和经营者（管理层）的委托代理问题。由于两者利益不一致和信息不对称，管理层经常会为自身的利益最大化，损害股东和公司的利益，从而产生代理成本。为解决委托代理问题，降低公司的代理成本，人们提出了公司治理理论。传统的公司治理是以股东利益最大化为目标，通过一套制度设计和安排，来降低公司代理成本。随着公司治理理论不断发展，人们发现债务融资会使公司面临破 […]

【摘要】高管薪酬制度作为经理人激励的重要机制,一直是公司治理研究的热点和重点问题。近年来,“天价高薪”现象引起了社会的广泛关注,引发了人们的不断热议。我国上市公司的高管薪酬逐年增长日益膨胀,但公司的业绩却有盈有亏,高管薪酬与公司业绩之间的关系并不明显,似乎有脱钩迹象。众多研究认为,现阶段我国上市公司高管薪酬与公司业绩缺乏相关性。然而,我们有必要深入思考：这一结论的得出是否因业绩指标选择不同而存在差 […]

【摘要】二十世纪九十年代以来，金融危机频频发生并冲击着世界经济的发展，1997年爆发的亚洲金融危机以及2008年的金融危机给世界金融业和实体经济带来巨大的负面影响，世界金融业一次有一次的遭受重创，世界性的银行破产和国际间银行的兼并重组不断涌现，银行破产和重组不只是外部力量作用的结构，这也表明银行业内部存在很大缺陷，银行公司治理水平低下，风险控制意识不足等等导致的银行资产质量恶化而引发破产。在我国商 […]

【摘要】为应对外部快速变化的商业环境,企业需要不断调整业务组合以提高其经营效率。20世纪80年代以来,资产剥离逐渐成为一种重要的公司重组方式,在我国上市公司当中广泛运用。虽然实践和理论都支持适当的资产剥离能够提高企业的创新能力和长期绩效,但是现实生活中企业的管理者仍然不愿意通过资产剥离来减少业务部门。近年来,学者们逐渐开始重视公司治理对战略决策的影响,公司治理的核心职能也由传统的监督制衡向决策的科 […]

【摘要】创业板上市企业大多是处于种子期和成长期的创业企业,具有高风险性、高成长性和高创新性的特点。由于外部创业环境的复杂性、内部资源的匮乏,以及内部组织结构的不完善,创业板上市企业面临着较大的财务风险。因此,创业板上市企业的财务风险控制变得尤为重要而紧迫。本文以创业板上市企业的本质特征为出发点,探究创业板上市企业的公司治理、成长能力、创新能力对财务风险的影响,进而探索并构建创业板上市企业财务风险的 […]