【摘要】随着我国证券市场规模不断的壮大,金融衍生工具也在不断的发展,股指期货自推出以来,在我国金融市场也得到高度的重视。股指期货是金融衍生工具中的一种,也是一种规避风险工具,深受众多投资者的欢迎。它不仅完善了股票市场的交易功能、降低交易成本、健全股票市场的价格机制,而且为股票投资者提供较多的价格风险规避机制。根据股指期货的功能和特征可知,股指期货是一把双刃剑,它能发挥出积极作用,同时也潜藏着巨大的 […]

【摘要】近年来，伴随着国家若干金融新政的推出，中国证券市场日益趋于市场化。近一段时间里，国家陆续开放了国债期货、新三板，同时对IPO进行了深刻的整顿，这毫无疑问都表明了政府欲推进金融市场化的决心。在推进证券市场市场化的进程中，股指期货的推出将起到锦上添花的作用，其不仅丰富了投资者的投资渠道，同时给投资者提供了退出通道，从而有利于降低投资风险，因此股指期货的推出将吸引更多的投资者参与到金融市场，有助 […]

【摘要】从国外成熟股指期货市场的运行情况来看,期货市场的开设可以在价格和资金流向等多个方面影响股票市场。由于我国沪深300股指期货是在2010年推出的,时间不长,期货市场和现货市场之间的信息传递关系还不是很明确,所以本论文从价格引导和波动溢出效应两个方面作了实证研究。从国外已有的研究成果可以看出,对于国外成熟的股指期货市场,绝大部分的研究结果表明期货市场是价格发现的主要力量,期现货市场间存在相互的 […]

【摘要】金融市场在不断发展,资本市场也在不断健全,随着我国保险市场的开放,保险监管对资金运用范围逐步放开,保险资金的运用越来越灵活,在资本市场中占据的比例也越来越高。截至到2013年底,保险资金的运用余额已较2001年末的3703亿元整整翻了十多倍。承保业务和投资业务是保险业发展的两个轮子,中国在加入WTO后,保险公司在数量进一步扩张的同时,规模也逐步扩大。保险业进入了激烈的竞争时代,为了应对这场 […]

【摘要】2006年9月8日,我国首个金融期货交易所——中国金融期货交易所,简称中金所,在我国的东方明珠正式挂牌成立,次月,以沪深300指数为标的的沪深300指数期货仿真交易随即推出。沪深300指数期货问世以来,对于沪深300指数作为期指标的的研究屡见不鲜,鉴于其在套期保值效果以及基本面等方面的优异表现,沪深300指数期货于2010年4月16日成功上市,自此开启了中国金融期货的新篇章。目前,我国金融 […]

【摘要】长期以来我国股票市场只能做多,不能做空的单向交易机制严重制约了基金公司的风险管理,也阻碍了基金公司的创新和发展。经中国证监会批准,2010年3月31日融资融券正式交易试点,同年4月16日,沪深300期货合约在中金所上市交易,这两项业务的推出标志着我国股票市场做空机制的形成。股指期货和融资融券都属于市场做空机制,对我国股票市场具有里程碑式的意义。对我国基金公司而言,做空机制的推出既是机遇又是 […]

【摘要】我国资本市场诞生20多年以来，随着金融改革的逐步深入，资本市场逐渐完善，金融产品也越来越丰富。但随之而来的金融风险也在扩大，因此我国急需金融期货产品来规避资本市场风险。在多年的千呼万唤中，2010年4月16日我国的沪深300股指期货合约上市。这标志着我国资本市场改革发展又迈出了一大步。沪深300股指期货上市至今三年多来，其风险规避功能的发挥的怎么样呢？本文就这个问题对沪深300股指期货对我 […]

【摘要】沪深300股指期货在中国上市已经有四个年头,它在金融市场中扮演着分散风险的重要角色,不仅为机构投资提供了一种降低系统风险的渠道,也为投机者提供了一种高风险、高收益的投资机会。然而股票市场风云变幻,以其为标的物的股指期货价格也随之剧烈波动,加之期货交易自身的高杠杆性,也给投资者带来巨大的风险。因此股指期货的价格预测,一直是相关领域研究的热点问题。随着人工神经网络技术的发展,其强大的非线性逼近 […]

【摘要】股指期货交易灵活简便,杠杆率高,因此吸引了众多的参与者。现货持有者为了对冲未来价格波动的风险,往往在期货市场卖出相同数量的期货,两个市场的价格的同向变动可以很大程度上降低组合的风险。然而,这仅仅是一种最简单的套期保值方法。因为现货和期货的价格基差并不是固定的,在合约的存续期,两个价格往往会出现偏离的走势,如果将套期保值比率简单地设定为1,同样也可能面临持有期风险。因此,许多学者对套期保值比 […]

【摘要】由于我国资本市场整体的谨慎和保守,股指期货的推出无疑为市场带来了一丝新意。股指期货,是过去三十年世界金融产品大创新发展时代中的代表产品也是当今世界金融市场当中规模最大占比交易权重最大的金融衍生品项目。作为风险对冲管理工具的一种,股指期货的重要性仅次于国债期货而远高于大宗商品期货。作为一项特殊的金融工具,股指期货本身也会给市场带来特有的风险。本文主要研究近三年以来股指期货市场对现货市场的联动 […]