【摘要】在我国，随着经济的不断完善与发展，期货交易市场正处于蓬勃上升阶段，各类交易纠纷接踵而至，而在这些纠纷中，由于期货透支交易情况最为复杂，予以规制的法律法规最为笼统，所以因期货透支交易产生的纠纷时常得不到统一、客观的裁判。本文通过以上海中期期货经纪有限公司诉黄锡伦期货透支交易案为例，分析期货透支交易的本质，从违法性与合理性两个方面进行研究，明确期货透支交易的责任承担方式，尝试得出实际操作中处理 […]

【摘要】融资融券交易(MarginTrading)业务在我国金融市场上的出现到发展成为现在证券市场的生力军不可谓一帆风顺,也是经历了从初期的多番审查和探讨融资融券业务的基础授信模式的漫长过程,从首批6家券商获批开展融资融券业务资格,截止到2013年底我国已取得融资融券业务资格的证券公司共有77家,融资余额超过3000亿,全国开立的投资者信用证券账户共计超过70万户,融资融券标的证券共700只。可见 […]

【摘要】长期以来我国股票市场只能做多,不能做空的单向交易机制严重制约了基金公司的风险管理,也阻碍了基金公司的创新和发展。经中国证监会批准,2010年3月31日融资融券正式交易试点,同年4月16日,沪深300期货合约在中金所上市交易,这两项业务的推出标志着我国股票市场做空机制的形成。股指期货和融资融券都属于市场做空机制,对我国股票市场具有里程碑式的意义。对我国基金公司而言,做空机制的推出既是机遇又是 […]

【摘要】融资融券投资者适当性管理是证券公司了解投资者相关情况，评估其风险承受能力，向投资者提供与其风险承受能力相匹配的产品或服务，并进行持续跟踪和管理的全过程。证券公司建立融资融券投资者适当性管理体系，对于有效保护投资者合法权益，促进证券公司创新业务发展，完善信用交易的市场功能，保障证券市场健康、稳健运行具有深远意义。首先，介绍融资融券业务的概念与特点，并具体指出该业务的特有风险及风险防范措施。梳 […]

【摘要】沪深股市自1990年成立以来，虽然只有短短的23年的历程，但是我国的证券市场却经历了翻天覆地的变化：投资品种越来越多，投资规模越来越大，制度建设不断完善，法律体系不断规范。但是与海外成熟的证券市场相比，做空机制的缺乏仍然是我国证券市场的致命伤，所以融资融券的推出对于我国的证券市场来说是必然要走的道路，它不仅增加了股市的流动性，满足了投资者多样化的投资需求，同时可以使投资者的资金进行最大效率 […]

【摘要】我国自2010年3月31日正式引入了融资融券交易,是我国股市发展过程中里程碑性的时刻,标志着我国股市20多年来的“单边做市”时代的终结,开启了崭新的信用交易时代。自此投资者不仅可以通过做多获利,也可以在股价下跌时通过融券交易卖空套利,为投资者提供了新的交易模式和获利渠道。融资融券交易制度的引入对我国股市及市场上的投资者都产生了深远的影响。截止2014年1月30日,融资融券交易已在我国运行了 […]

【摘要】我国的融资融券业务于2008年10月份开始启动，此次试点的开始预示着融资融券在我国已经进入了正题，步入了真实的操作过程。融资融券在2010年3月份开始正式的运行，这次运行对于我国的证券市场影响重大，使我国迈入了信用交易的时代，之前的只能单边做多的时代结束。此举为广大的投资者提供了新的获利方法，目前，融资融券已经运行了3年有余，透过沪市、深市的交易数据额可以看到，他们的规模正在不断地增大，而 […]

【摘要】从2010年3月31日试点实施以来,我国融资融券业务一直处于不断的完善过程之中,其建立的每一个步骤都关系股票市场微观结构的改变。融资融券业务的开展,是我国个股第一次真正能够进行卖空业务,这是证券市场完善过程中的重要步骤,对市场质量的改善有着非常的意义。但是到目前为止,关于我国融资融券业务影响的文献不多,且结论不是很一致。之前的相关研究仅仅关注于融资融券发展过程中的一个阶段、某侧面,难免以偏 […]

【摘要】伴随着我国经济体制的改革与发展,资本市场优化资源配置和服务于实体经济的重要性日益突出。而市场质量,也就是市场能否满足提供流动性和发现资产价格基本目标的能力,已成为评价资本市场优劣的标准之一。股票市场作为资本市场的重要组成部分,如何设置合理的交易规则,确保股票市场质量的改善,最终达到促进实体经济发展的目的,不仅仅是市场参与者关注的核心问题,更是学术研究的焦点。此外,随着国民经济的不断发展,居 […]