沪深300股指市场对现货市场联动效应研究

【摘要】由于我国资本市场整体的谨慎和保守,股指期货的推出无疑为市场带来了一丝新意。股指期货,是过去三十年世界金融产品大创新发展时代中的代表产品也是当今世界金融市场当中规模最大占比交易权重最大的金融衍生品项目。作为风险对冲管理工具的一种,股指期货的重要性仅次于国债期货而远高于大宗商品期货。作为一项特殊的金融工具,股指期货本身也会给市场带来特有的风险。本文主要研究近三年以来股指期货市场对现货市场的联动性影响,论文应用了GARCH模型和对比分析法对股指期货运行状况进行了分析研究。首先,论文介绍了股指期货相关理论,介绍了国内外对于股指期货与现货市场的研究进展,说明了本论文的研究意义；其次,论文选择了从2010年4月16日正式挂牌日起直至2013年12月31日的股指期货合约和沪深300指数现货合约以每个合约截止日当周的周一和周四两天开盘价、收盘价并以其最低点数据做为基准通过比较分析和自相关检验为后面的模拟检验和时间序列检验研究做准备；结合近三年来我国股指期货的运行现状,在通过借鉴国外以CME交易指数期货、标准普尔500指数期货、东京225指数期货的基础上,结合我国金融资源配置管理的特殊现状,通过在上海和深圳300指数期货和现货市场,并根据在中国股指期货的特点后,提出了合理的考量与建议,对进一步保护投资者促进股指期货市场进一步健康有序的发展提出具体的对策建议。
【作者】李泽民；
【导师】邱济洲；
【作者基本信息】内蒙古大学，金融，2014，硕士
【关键词】股指期货；现货市场；联动效应；GARCH-VaR；沪深300；

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