股指期货市场的风险控制体系研究

【摘要】随着我国证券市场规模不断的壮大,金融衍生工具也在不断的发展,股指期货自推出以来,在我国金融市场也得到高度的重视。股指期货是金融衍生工具中的一种,也是一种规避风险工具,深受众多投资者的欢迎。它不仅完善了股票市场的交易功能、降低交易成本、健全股票市场的价格机制,而且为股票投资者提供较多的价格风险规避机制。根据股指期货的功能和特征可知,股指期货是一把双刃剑,它能发挥出积极作用,同时也潜藏着巨大的风险,一旦调控不当,会给投资者带来损失,更严重的会引起整个金融市场的震荡。因此,研究股指期货的风险种类、度量方法和积极对股指期货的风险进行有效的管理与控制是有必要的。本文第一章,简单的介绍研究的背景、意义和方法,以及对国内外股指期货发展的状况进行简单描述；第二章,介绍了股指期货的概念、特征和具有的功能,并详细的分析了期指期货可能面临的各种风险；第三章,分析了股指期货风险的来源,从宏观和微观两个角度进行分析；第四章,主要是分别介绍国内外股指期货的风险管理控制体系,并找出我国股指期货风险管理存在的问题；第五章,着重介绍股指期货风险识别方法和度量方法,并选取沪深300指数期货的风险进行测量,建立GARCH-VaR模型进行实证分析；第六章,选取广发期货案例进行风险分析,最后提出风险控制的建议；第七章,对全文进行总结。本文采取了比较分析、实证分析以及定性和定量分析相结合的方法,主要是选取GARCH(1,1)模型估测VaR值,对沪深300指数期权的风险进行综合的测量,本文研究结果表明用GARCH-VaR模型来估测风险其准确性很高,具有一定的实践意义。而且对国内外股指期权的风险管理体系进行全面比较分析,也提出了如何完善我国股指期货风险管理控制体系的建议。
【作者】刘然；
【导师】葛宝山；
【作者基本信息】吉林大学，工商管理，2014，硕士
【关键词】股指期货；GARCH-VaR模型；风险管理；实证分析；

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