【摘要】近些年来，由于我国居民收入水平的提高以及闲暇时间的增加，促进了我国假日经济的迅速发展，从而使得我国旅游产业在整个国民经济中的地位和作用更为显著。如何掌握全面、联系以及发展的辩证方法，准确地把握旅游业与其他国民经济部门的相互关联性以及产业间的风险溢出效应关系，是正确认识旅游业在社会经济体系中的低维护以及正确指定相关旅游政策的重要前提。这场席卷全球的金融危机给全球经济带来的创伤让我们再一次领悟 […]

【摘要】股指期货在当今证券市场中起着重要的作用,可以帮助投资者提供规避系统风险,减少损失。然而股指期货的发展并不是一帆风顺,在股指期货发展繁荣的背后一致受到质疑。股指期货由于自身的波动性大,人们往往把股票市场上的剧烈波动指向股指期货,股指期货业因此经常站在风口浪尖之上。股指期货作为一种金融衍生产品,在套期保值、价格发现以及合理配置资源等方面起到了很好的作用,促进了现货市场价格波动的稳定。同时,股指 […]

【摘要】2010年3月31日，融资融券试点正式推出；同年4月16日股指期货在中国金融期货交易所正式挂牌上市，获得社会各界广泛关注。融资融券业务推出和股指期货上市是中国证券市场发展的里程碑，标志着做空机制正式引入中国证券市场，使投资者在熊市中有规避风险的工具，同时使套利策略在国内有了生长的土壤。因此，对套利策略进行研究具有实际意义。本文从确定交易对象和交易时机两个方面研究统计套利策略。根据2011年 […]

【摘要】期货,作为一种最重要的金融衍生产品,在其诞生之初就以其强大的风险规避功能和价格发现功能迅速发展,并成为世界资本市场中不可或缺的一部分,尤其是在20世纪50年代以来,其在历次金融危机中的完美表现,使其成为风险规避的首选手段。我国的期货市场产生于上世纪90年代初,与西方发达国家相比,我国的期货市场还处于起步阶段,但是发展速度十分的快,以铜期货为例,上海期货交易所的铜期货目前已成为世界铜期货“三 […]

【摘要】随着开放式基金的发展,开放式基金日趋成为主流的投资产品,加之投资开放式基金能够获得免税等有利条件,它逐渐获得大众的青睐。基金的产品种类繁多,我国目前已有的开放式基金更是数以百计。面对纷繁复杂的基金产品,如何做出合理的投资选择,基金的绩效评价就显得尤为的重要。现代的很多投资者都认为基金是一种不可靠的投资方式,这主要是投资者在对基金的认识上还有些偏差。他们认为基金投资基本上是无风险的投资,而事 […]

【摘要】汇率是一国货币与另一国货币之间的兑换率。汇率对于一国经济发展有非常重大的影响力,随着经济全球化,这种影响力将越来越大。从2005年7月21日汇改之日起,人民币汇率从相对稳定进入持续波动阶段。我国微观经济体汇率风险意识不强,抗风险能力弱,外汇储备管理等一系列问题随之凸显出来。因此有必要对人民币汇率的预测方法进行研究,为准确预测人民币提供方法支持,进而为解决上述问题提供参考。本文首先就研究背景 […]

【摘要】我国资本市场诞生20多年以来，随着金融改革的逐步深入，资本市场逐渐完善，金融产品也越来越丰富。但随之而来的金融风险也在扩大，因此我国急需金融期货产品来规避资本市场风险。在多年的千呼万唤中，2010年4月16日我国的沪深300股指期货合约上市。这标志着我国资本市场改革发展又迈出了一大步。沪深300股指期货上市至今三年多来，其风险规避功能的发挥的怎么样呢？本文就这个问题对沪深300股指期货对我 […]

【摘要】居民消费价格指数用于反映居民家庭购买消费品和服务的价格水平的整体变动情况，该指数不仅是衡量通货膨胀的主要指标之一，还是市场主体进行经济活动、政府制定宏观经济政策的重要参考指标。本文根据我国1994年1月至2013年4月的城市居民消费价格指数的月度数据，利用GARCH模型，SV-M模型对居民消费价格指数与其波动性之间的关系进行实证研究，以期能从宏观经济角度对建模结果进行更有意义的分析。居民消 […]

【摘要】在广义自回归条件异方差时间序列(GARCH模型)中,相关样本量例如样本自相关函数和极值理论包含了很多有关时间序列有用的信息.而这些量通常依赖于相关异方差时间序列的尾部指数,所以估计尾部指数是一项重要且有意义的任务.尾部指数一般是由含有基本未知参数的矩方程决定的,同样地,针对具有GARCH误差项情形下的单位根模型,其尾部指数的研究也是以矩方程为基础展开的.针对尾部指数的估计,我们分为两步：首 […]

【摘要】上个世纪80年代,从摩根士丹利的研究人员所创造的匹配交易开始,人们逐渐把各种计量方法运用于证券交易中,由此开始了统计套利的辉煌时代。但21世纪统计套利遭遇了挑战,它原先所带来的巨额利润慢慢变得越来越薄,人们也开始怀疑它存在的价值,尽管如此统计套利的实际存在意义是不容否定的。统计套利在我国使用和研究的时间并不长,本文以建立协整关系模型和GARCH异方差模型为基础针对豆油和棕榈油这两个期货品种 […]