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资产组合风险测度可加性研究 03月27日

【摘要】本文方向为看跌期权定价,首先大致介绍了金融风险管理与VaR方法的概念与发展情况,从金融风险管理的日益重要性引申出定量计算风险的必要性,进而提出一种简单情景假设,从中引申更复杂的符合实际的期权定价问题。模型部分重点讨论资产组合下跌风险和对应看跌期权的定价问题。此执行价格可以在给定对冲预算约束时,最小化特定测度下的金融风险。并且分别推导了单一标的资产和资产组合的相应公式,重点对不可加总的资产组 […]

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BOT项目融资的财务风险问题研究 12月25日

【摘要】众所周知,基础设施建设在一个国家经济发展中起着重要作用,无数实践证明,它能够促进经济增长。现阶段我国正处于经济转型期,各方面问题突出,要想保持国民经济持续快速发展,就需要有基础设施建设的不断投入。然而基础设施建设往往涉及上亿元的投资,对于政府来说,财政资金是有限的,很难一次性拿出大笔的资金同时投资于不同的项目,这时BOT项目融资就是一种行之有效的解决办法。BOT项目融资是在大型基础设施建设 […]

股票约定式回购业务折算率的分析与测算 10月20日

【摘要】我国证券行业经纪业务创新程度不高,过于依赖传统业务,在当前市场环境中面临激烈竞争和严峻考验。针对这一问题,近年来国内券商在国家放宽业务准入的指导下先后推出了融资融券、股票质押式回购、股票约定式回购等多项创新业务。目前,券商在混业经营,开拓新市场方面的重要突破开始受到市场的广泛关注。然而无论是融资融券,还是股票质押式回购、股票约定回购,它们都有一个共同点——需要动用券商自有资金,增加了券商的 […]

VaR方法在商业银行信用风险管理中的应用 05月04日

【摘要】信用风险是各国商业银行面临的主要风险形式之一,尤其在我国银行的风险结构中,更是占据着首要地位。为了更加科学地管控信用风险,我国迫切需要在当前定性分析模式中更多地引入量化分析。VaR方法是当前量化风险的主流方法,具有科学、实用、准确等特征。CreditMetrics模型是VaR方法在信用风险领域的具体应用,由J.P.摩根提出,在量化债券、贷款信用风险上具有很强优势。本文阐述了VaR方法的基本 […]

基于椭圆分布的VaR和ES的评估 10月30日

【摘要】VaR是一种综合估计风险的统计方法.它能够把预期损失的值与该损失发生的可能性联系在一起,不但可以让金融机构和投资者知道未来损失的大小,而且可以了解损失发生的可能性.但是太过单纯的VaR风险度量方法存在严重的缺陷,于是有学者提出了ES(预期不足),ES是一个满足次可加性的风险统计量,描述了超过VaR水平后的平均损失值.因此当损失达到VaR的界限时,ES能给出极值损失的大小.本文首先介绍了椭圆 […]

甘肃省铜矿砂进口的海运运价风险评估及规避 10月31日

【摘要】有色金属冶炼是甘肃省七大重点支柱产业之一,而铜产品生产产业又是甘肃省有色金属冶炼的重要一环。近几年来,由于铜产品需求量的不断提高和国内铜矿产资源的逐渐枯竭,甘肃省铜产品生产越来越依靠铜矿砂的进口来弥补原材料的不足。甘肃省铜产品生产企业主要从智利等南美洲国家进口铜矿砂,因此进口来源就决定了甘肃省铜矿砂进口依赖于海运运输。而铜矿砂海运运输属于国际干散货海运运输市场的一部分。国际干散货海运运输市 […]

基于统计模拟法的上证综指定价及VaR估算 10月31日

【摘要】随着金融市场的不断发展,金融产品的逐渐增多,金融产品的交易量也增多,同时金融数据也呈爆炸式增长。要研究金融问题,最好分析天量的金融数据。因此,在金融领域中,统计模拟技术被更多的应用。它用机理上模拟实际的金融系统,从而使复杂的金融系统建模得到实现。经典的投资组合理论假定股价服从布朗运动模型。这种假定无法解释股票的价格波动具有的自相似性、长相依性等特征。实证表明,分式布朗运动的许多性质能很好的 […]

土地批租制下房地产资产价格波动与金融安全研究 07月31日

【摘要】我国房地产市场在金融体系支持下,经历了多年的迅猛发展,投资规模、交易规模、信贷规模一直以来持续增长,与此同时,房地产市场价格也脱离居民家庭收入水平不断上涨,由此形成一定程度的价格泡沫,影响到金融体系的安全,引起了政界与学界的高度关注。然而,与目前房地产价格存在一定程度的泡沫相比,土地批租制导致的房地产市场价格与其资产内在价值背离所产生的系统性风险,对金融体系形成的威胁要更为严重。因为我国实 […]

基于独立成分分析的多维高频数据波动分析 07月31日

【摘要】在世界经济一体化的背景下,我国金融市场与国际市场之间的联系也越来越紧密,股票市场作为我国金融市场的重要组成部分越来越受到各方的关注。我国股票市场正处于不断发展与完善的阶段,各方参与者必须充分认识到股票市场的风险,同时需具有较强的风险防控意识。资产的风险主要表现在它收益率的波动上,在对资产进行风险管理时往往需要借助对它们收益率波动的相关分析来进行。用于金融资产收益率波动分析的模型主要有GAR […]

基于VaR和CVaR的我国开放式基金绩效评价 07月31日

【摘要】随着开放式基金的发展,开放式基金日趋成为主流的投资产品,加之投资开放式基金能够获得免税等有利条件,它逐渐获得大众的青睐。基金的产品种类繁多,我国目前已有的开放式基金更是数以百计。面对纷繁复杂的基金产品,如何做出合理的投资选择,基金的绩效评价就显得尤为的重要。现代的很多投资者都认为基金是一种不可靠的投资方式,这主要是投资者在对基金的认识上还有些偏差。他们认为基金投资基本上是无风险的投资,而事 […]