【摘要】本文方向为看跌期权定价，首先大致介绍了金融风险管理与VaR方法的概念与发展情况，从金融风险管理的日益重要性引申出定量计算风险的必要性，进而提出一种简单情景假设，从中引申更复杂的符合实际的期权定价问题。模型部分重点讨论资产组合下跌风险和对应看跌期权的定价问题。此执行价格可以在给定对冲预算约束时，最小化特定测度下的金融风险。并且分别推导了单一标的资产和资产组合的相应公式，重点对不可加总的资产组 […]

【摘要】随着开放式基金的发展,开放式基金日趋成为主流的投资产品,加之投资开放式基金能够获得免税等有利条件,它逐渐获得大众的青睐。基金的产品种类繁多,我国目前已有的开放式基金更是数以百计。面对纷繁复杂的基金产品,如何做出合理的投资选择,基金的绩效评价就显得尤为的重要。现代的很多投资者都认为基金是一种不可靠的投资方式,这主要是投资者在对基金的认识上还有些偏差。他们认为基金投资基本上是无风险的投资,而事 […]

【摘要】伴随着全球经济一体化、信息全球化，世界各国经济的紧密性不断加强，经济之间的联动性也越发突出，一国经济的波动将在短时间内迅速传播到世界其他国家，最终可能会引起全球范围内的金融动荡，甚至经济危机。在此背景下，众多学者将焦点放在风险溢出效应问题上，此类研究能够反映经济波动在不同国家间的传导机制以及影响程度，而如何有效控制金融风险的溢出已经成为世界各国共同面对的难题。经历三十多年改革开放的发展，中 […]

【摘要】按照均值-方差思想，资产组合优化就是找到收益率一定风险最小的资产组合或者是一定风险下的收益率最大的资产组合。传统的均值-方差理论同时假设单个资产和联合分布都服从正态分布。但是大量的实证研究结果表明资产的收益率往往表现出波动性聚类、尖峰厚尾性和跳跃性等特点，而资产之间的相关关系也呈现出非线性。因此用传统的均值-方差模型来寻找资产组合的最优化策略已经不符合现实。为了克服传统理论的不足，本文主要 […]