基于统计模拟法的上证综指定价及VaR估算

【摘要】随着金融市场的不断发展，金融产品的逐渐增多，金融产品的交易量也增多，同时金融数据也呈爆炸式增长。要研究金融问题，最好分析天量的金融数据。因此，在金融领域中，统计模拟技术被更多的应用。它用机理上模拟实际的金融系统，从而使复杂的金融系统建模得到实现。经典的投资组合理论假定股价服从布朗运动模型。这种假定无法解释股票的价格波动具有的自相似性、长相依性等特征。实证表明，分式布朗运动的许多性质能很好的解释金融市场的变化。本文对统计模拟算法中使用最为广泛的MonteCarlo模拟法进行了研究和改进，建立了基于MonteCarlo模拟法的金融资产定价模型、金融风险管理模型。MonteCarlo模拟法在金融资产定价方面的应用，本文引入了能较好解释金融市场变化的分式布朗运动。分别用布朗运动模型、随机表示法估计的分式布朗运动模型、谱密度法估计的分式布朗运动模型和改进的MonteCarlo模拟法估计了上证综指的收盘价，并对六种模型模拟结果进行了比较。在分式布朗运动模型的计算过程中，采用随机表示法和谱密度法对模型进行离散化处理。MonteCarlo模拟法在金融风险管理中的应用，本文将MonteCarlo模拟法应用在股票市场的风险价值估算上，分别用对上证综指定价效果较好的模型对上证综指的VaR进行了估算。
【作者】田婧；
【导师】郭精军；
【作者基本信息】兰州商学院，统计学，2014，硕士
【关键词】分式布朗运动；VaR；MonteCarlo模拟法；

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