【摘要】随着世界经济的发展,越来越多的企业选择并购作为企业扩张的主要战略,伴随着并购案例的不断增多,资本市场对会计信息披露的要求也越来越高。与会计信息价值含量相关的研究也随之增多,合并商誉这一具有特殊性质的资产,其本质是什么?应该如何进行确认和计量?以及应该如何在财务报告中进行披露?它是否具有价值相关性?这些问题也逐渐被大家所关注。我国的资本市场日趋成熟,对合并商誉这种能够使企业获得长期超额收益的 […]

【摘要】金字塔控制结构是当今世界各国企业普遍采用的控制上市公司的方式,我国亦不例外,民营上市公司尤其突出。金字塔控制结构下的控制权与现金流权分离使得上市公司的实际控制人有更强的动机采取损害债权人利益的行为,代理问题的加重导致债务融资成本提高。在我国,不同产权性质的企业其承担的债务融资成本也存有差异,民营企业面临较为严重的信贷歧视,这一方面是由于民营企业的代理问题更为严重,另一方面则是由我国国情下出 […]

【摘要】众多学者对企业投资行为做了大量的研究,但已有的大多数研究是基于有效市场假说,认为投资者是“理性经济人”,市场能够准确反映企业价值。而事实上,投资者受其心理等非理性因素的影响,其决策过程并不一定遵循效用最大化原则。经济史实也证明了企业的股票价格经常会在一段时期内偏离其基本价值,而这种现象是传统财务理论所无法解释的。随着行为金融理论的兴起,学者们认为投资者非理性行为,即投资者情绪不仅导致企业股 […]