合并商誉的价值相关性研究

【摘要】随着世界经济的发展,越来越多的企业选择并购作为企业扩张的主要战略,伴随着并购案例的不断增多,资本市场对会计信息披露的要求也越来越高。与会计信息价值含量相关的研究也随之增多,合并商誉这一具有特殊性质的资产,其本质是什么?应该如何进行确认和计量?以及应该如何在财务报告中进行披露?它是否具有价值相关性?这些问题也逐渐被大家所关注。我国的资本市场日趋成熟,对合并商誉这种能够使企业获得长期超额收益的资产,因为其不可辨认性与协同效益性,也越来越受到投资者的关注。了解合并商誉与公司价值的关系,不仅有助于企业管理者更好地了解和掌控手中的资源,更有利于投资者了解企业,提高投资效率。本文结合我国上市公司的会计制度环境与产权性质,运用规范研究和实证研究相结合的方法考察合并商誉的价值相关性,通过分析新会计制度下合并商誉价值对公司市值和股票市场回报率的影响、企业最终控制人性质对合并商誉价值相关性的影响,获取具有一定理论意义和实践价值的研究结论,并提出相应的政策建议。本文共分为五部分。第一部分是绪论,介绍本文的研究背景及意义、国内外研究综述、研究思路和方法、创新与特色等。第二部分为相关理论基础,该部分界定了研究对象的相关概念,对价值相关性理论、合并商誉的协同效用论等理论基础进行了阐述。第三部分为理论分析,该部分对我国上市公司合并商誉信息披露情况进行了较全面的梳理,对企业产权制度对合并商誉价值相关性作用机理进行了深入分析。第四部分是实证研究部分,本文选取2007-2012年6年间我国上市公司数据作为样本,应用价格模型与盈余回归模型检验合并商誉价值对公司市值和股票市场回报率的影响。第五部分是研究结论与建议。研究发现：(1)新会计制度下披露的合并商誉具有价值相关性,即合并商誉越大的企业其市值也越高；(2)非国有控股企业的合并商誉相对于国有控股企业的合并商誉,更具价值相关性。
【作者】佟纯纯；
【导师】李晓玲；
【作者基本信息】安徽大学，会计学，2014，硕士
【关键词】合并商誉；价值相关性；产权性质；价格模型；盈余回归模型；

【参考文献】
[1]郁政雯.索福克勒斯作品《俄狄浦斯王》中自我认识的主题[D].华东师范大学,英语语言文学,2003,硕士.
[2]王钰雷.汽车再制造逆向物流网络优化研究[D].吉林大学,工业工程,2014,硕士.
[3]刘孝艳,冯象初,赵晨萍.Sobolev广义度量下的各向异性扩散模型[J].自动化学报,2015,02:320-329.
[4]潘红蕊.炭活化及炭孔中乙烷水合物生成研究[D].天津大学,物理化学,2013,硕士.
[5]中国社会科学院”国际金融危机与经济学理论反思”课题组,金碚,刘戒骄.西方国家应对金融危机的国有化措施分析[J].经济研究,2009,11:38-46+54.
[6]杨念祖.网上支付概况[J].电脑与信用卡.1999(08)
[7]姜凯.基于门限处理的信道估计算法研究[D].天津理工大学,通信与信息系统,2013,硕士.
[8]郑强.中国银行安徽省分行后台业务集中处理运营模式研究[D].安徽大学,工商管理,2014,硕士.
[9]李鹏.关于高职院校营销策略的研究[D].华中师范大学,工商管理（专业学位）,2014,硕士.
[10]倪春燕.吡啶嗡盐化合物的合成及其介电性质的研究[D].苏州大学,无机化学,2014,硕士.
[11]于春全.北京市道路交通流实时动态信息系统的研究[J].道路交通与安全,2002,03:2-8.
[12]刘世明,李小滨.特高压线路距离继电器静态特性分析[J].电力系统自动化,2010,02:75-79.
[13]宗敏.新型大跨度双向空腹楼板的研究[D].河海大学,结构工程,2004,硕士.
[14]谭睿.药品说明书规范研究[D].成都中医药大学,中药学,2012,硕士.
[15]麻晓伟.烯二炔类化合物对石墨烯改性的研究[D].华东理工大学,2012.
[16]曹利红,金洁.套细胞淋巴瘤预后分层[J].中国实用内科杂志,2015,02:85-88.
[17]苏晓梅.茄种质资源遗传多样性及数量分类研究[D].南京农业大学,蔬菜学,2012,硕士.
[18]戴永寿,郑德玲,魏磊,霍志勇.高阶统计量地震子波估计建模[J].石油地球物理勘探,2006,05:514-518+540+614+486.
[19]张洋.异质环境条件下克隆整合对羊草放牧耐受性的影响[D].东北师范大学,生态学,2012,硕士.
[20]旦锋.保留植物神经的腹腔镜直肠癌根治术手术经验及临床效果对比研究[D].广西医科大学,微创外科（专业学位）,2013,硕士.
[21]李奎明.工程结构可靠度基础理论研究[D].辽宁工程技术大学,岩土工程,2004,硕士.
[22]程江艳.半环状单边核磁共振仪磁体设计与实验研究[D].重庆大学,电气工程,2014,硕士.
[23]张国山,刘蕾.基于动态补偿的矩形广义系统线性二次最优控制(英文)[J].自动化学报,2010,12:1752-1757.
[24]孙元昆.从后殖民主义视角解析赛珍珠作品《大地》[D].辽宁大学,英语语言文学,2012,硕士.
[25]尹成,吕公河,田继东,尚应军,徐锦玺.三维观测系统属性分析与优化设计[J].石油地球物理勘探,2005,05:23-26+37+144+15.
[26]彭芳乐,孙德新,袁大军,朱合华,廖少明.日本地下连续墙技术的最新进展[J].施工技术,2003,08:51-53.
[27]王瑜.湘中民居的地域性构成研究[D].湖南大学,建筑学,2011,硕士.
[28]王玮,汪定伟,柴跃廷.准时化分布需求计划方法[J].控制与决策,2000,05:565-568.
[29]杨娟.陕西省固定资产投资和经济增长关系的实证研究[D].中共陕西省委党校,国民经济学,2014,硕士.
[30]梁英超.骨桥蛋白调节间质—上皮转化促进肝癌转移的研究[D].第二军医大学,肿瘤学（专业学位）,2013,硕士.
[31]刘舒斐.Ba_4R_2Fe_2(Nb_xTa_(1-x))_8O_(30)(R=Nd,Sm)陶瓷的多铁性[D].浙江大学,材料科学与工程,2014,硕士.
[32]梅鸿.连续肾脏替代治疗对脉搏指示波连续心排量监测仪监测心输出量的影响[D].遵义医学院,麻醉学（专业学位）,2014,硕士.
[33]刘云志,樊治平.基于前景理论的具有指标期望的多指标决策方法[J].控制与决策,2015,01:91-97.
[34]刘佳敏.论城市拆迁中被拆迁人的权益保护[D].湘潭大学,行政管理,2012,硕士.
[35]廖伟.烤烟锌营养诊断和土壤锌丰缺指标的研究[D].华中农业大学,植物营养学,2014,硕士.
[36]仇洋.空腔排气对航行体水下发射过程影响的数值模拟研究[D].哈尔滨工业大学,一般力学与力学基础,2013,硕士.
[37]曹玉菲.车用堇青石蜂窝陶瓷催化剂载体的制备与性能研究[D].大连海事大学,交通运输工程,2013,硕士.
[38]汪镭,康琦,吴启迪.基于形式化描述的逻辑分层延迟PSO算法及应用[J].控制与决策,2005,06:611-615.
[39]彭少华.论《骆驼祥子》的版本变迁与老舍的文化尴尬[D].东北师范大学,中国现当代文学,2012,硕士.
[40]朱小静.反倾销法中的反规避条款[D].华东政法学院,法律,2004,硕士.
[41]汪仲伟.基于智能手机中传感器的用户理解[D].中国科学技术大学,计算机应用技术,2014,硕士.
[42]王涛,罗仲伟.社会网络演化与内创企业嵌入——基于动态边界二元距离的视角[J].中国工业经济,2011,12:89-99.
[43]何海芸,袁春风.基于Ontology的领域知识构建技术综述[J].计算机应用研究,2005,03:14-18.
[44]张宏海.在中学数学教育中挖掘学生创造潜能[D].内蒙古师范大学,2002.
[45]陈学珍.萧伯纳《圣女贞德》中的圣经原型[D].曲阜师范大学,英语语言文学,2013,硕士.
[46]艾文.通信对抗实验系统显控和信号产生软件设计[D].西安电子科技大学,信息对抗,2012,硕士.
[47]仇立群.金纳米粒子的自组装和表面增强拉曼光谱（SERS）在标记免疫检测中的应用研究[D].苏州大学,物理化学,2003,硕士.
[48]王苗苗.基于机器视觉的圆形零件尺寸测量方法研究[D].辽宁大学,测试计量技术及仪器,2012,硕士.
[49]张华.鲁迅尼采悲剧观比较论[D].安徽师范大学,中国现当代文学,2004,硕士.
[50]于杉姿.对外汉语高级阅读课程教学研究[D].山东师范大学,汉语国际教育（专业学位）,2013,硕士.