【摘要】2009年10月30日，我国创业板正式上市，截至2013年底，上市公司数量已达355家，并涉及制造业、信息技术业、科研服务、建筑业和文化传播等行业领域。总体而言，我国创业板市场发展迅速，大量具有增长潜力的中小企业积极在创业板上市。创业板已经发展成为资本市场的重要组成部分，为健全我国多元化的资本市场体系做出了重要贡献。创业板在运行时暴露了一些问题，其中较为突出的是IPO抑价。较高的新股发行抑 […]

【摘要】正常来说，上市公司资金紧张才会进行再融资以增加公司的现金流，但为什么有些公司在完成定向增发实现再融资后却立即以现金股利的方式将公司可用资金较大比例的转移出上市公司呢？这一方面弱化了公司对新项目或扩大经营规模的资金支持能力，与定向增发一般性目的存在冲突；另一方面，既然有如此多的现金可以用来分红，为何还要向大股东进行定向再融资呢？本文以上市公司进行了定向增发股权再融资后又发放高额现金股利的行为 […]

【摘要】近年来,我国A股市场上出现了许多因财务问题被特别处理的上市公司。由于目前我国证券市场还处于弱势有效阶段,集中表现为信息的不对称性,所以财务危机不仅使公司自身蒙受巨大损失,还给利益相关者带来了经济损失和负面影响,甚至会对市场环境造成恶劣冲击。因此,研究如何有效利用公开数据,建立可靠、稳定的财务危机预警模型对解决上述问题能发挥较为积极的作用。在介绍了选题背景及研究意义的基础上,本文明确了研究框 […]

【摘要】想要在创业板上市的公司,在首次公开募股的时候,有可能发生这样的情况,上市公司通过发行股票募集资超过预计投资计划所需要的资金,.这样的情况就是超募现象。目前,我国上市公司在公开募股时,超募现象很普遍。超募现象的出现不是偶然的,这说明在上市公司在资本市场募集资金时,股票市场的投资者对于公司价值的判断存在误差,使得上市公司实际募集到的资金高于上市公司内部从项目投资角度考虑,评估出来所需要的资金。 […]

【摘要】稀土资源作为我国重要的战略性资源,其在我国的经济发展中发挥着不可替代的作用。由于稀土资源有限和稀土在高科技领域中的重要地位,实现对稀土资源的有效利用具有重要意义。我国是稀土资源大国,但对于稀土资源的利用还不充分,存在着资源浪费严重、初级产能过剩、恶性竞争、高端产品开发不足、环境污染严重的问题,这些问题使得稀土作为我国战略性资源的作用还没发挥出来。为了了解现阶段稀土行业企业的发展状况,本文选 […]

【摘要】本文从目前中国有色金属行业的现实情况出发,探讨了中国有色金属企业纵向一体化对企业竞争优势的影响。中国有色金属行业虽然在全球有一定的地位,但是矿产资源的相对匮乏使得中国有色金属行业不仅面临一个产业链环节上的竞争,而且还面临上游产业链矿产资源供应商和制造商的竞争,以及制造商和下游产业链中产品分销商的竞争。因此本文研究的问题具有现实意义。首先,本文梳理了现有的相关文献和经典著作对企业纵向一体化和 […]

【摘要】财务活力为企业在利用资源、技术和管理三大要素，实现企业发展战略和目标的过程中，处理本金投入与收益活动及其财务关系的能力。基于生命周期理论，按照财务活力生存性、成长性和再生性的要求，企业需以创新为源泉，以可持续发展为驱动，注重价值创造和过程导向，并根据外部和内部环境的变化，适时调整企业战略和治理机制。财务活力理论是当前财务管理理论研究的新方向，是借鉴企业核心竞争力理论，基于管理经济学视角的财 […]

【摘要】随着经济全球化的进程不断加快以及中国经济的快速增长，中国的企业开始面临着许许多多的投资机会。多元化战略已经成为企业谋求飞跃发展的首要选择，然而西方以及国内大量多元化经营的失败案例也给我们敲响了警钟，多元化投资是一把双刃剑，企业必须慎重选择多元化投资战略。在实施多元化投资战略的过程中，有的企业硕果累累，有的企业折戟沉沙。那么这些成功的企业的多元化投资到底有什么规律？失败的企业又可以给我们什么 […]

【摘要】资本结构理论是金融学这一研究领域中最扑朔迷离的理论之一。该理论基于实现企业价值最大化或者股东财富最大化的目标，重点研究资本结构的变化对企业总价值的影响，并试图找到一种最适合公司的融资工具、方式。前人从多个角度对这一问题进行了研究，本文从其中的一个角度—信号传递—来研究我国上市公司的资本结构问题。如何对公司的产出水平进行决策并获得一个最优的产出水平是微观经济学研究的一个重要问题。 […]

【摘要】伴随着世界经济竞争程度的不断加剧，无形资产在竞争中占据了越来越重要的位置，技术及品牌的竞争成为了主流。我国企业在参与竞争的时候也在不断加强对无形资产的投入。理论界也一直在对无形资产的价值相关性进行研究，过去的研究偏向于无形资产的整体研究，本文则包含不同类无形资产的价值相关性问题。本文将在前人研究的基础上，利用中国创业板资本市场和纳斯达克市场的数据提出假设建立模型，利用统计实证的方法对无形资 […]