【摘要】2009年深圳证券交易所推出创业板市场，在此后三年的运行过程中创业板市场经历了从无到有，从弱到强的变化。在此期间有超过三百家公司成功登陆创业板。创业板的推出不仅推进了我国多层次的资本市场的建设，而且为广大中小企业提供了融资的渠道，促进了科技成果向现实生产力的转化。但创业板在这三年的运行过程中也暴露出了不少的问题。比如：创业板公司股票发行过程中的“四高现象”；上市之后公司业绩没有实现预期中的 […]

【摘要】IPO抑价现象的研究自提出以来一直是金融领域的热点，至今也尚未有定论，关于抑价成因的解释也是只有解释力强弱之分，而且因市场的成熟程度和研究样本的特征而异。我国资本市场自设立以来就有着发达国家甚至其他新兴市场难以企及的高IPO抑价率，显然IPO抑价率过高不利于资本市场的健康发展。从实用主义的立场出发，我们希望找到畸高IPO抑价的成因，使其回归理性水平以利于我国资本市场的健康持续发展。本文着眼 […]

【摘要】我国创业板市场成立的时间不久,正处于高速成长的阶段,涉及的行业多是高科技企业和新兴产业。我国创业板上市公司与传统的主板上市公司有显著的区别,创业板上市公司具备高增长、高收益、高风险的特点。在对这些企业进行评估时,传统的评估方法会有一定的局限性。因此,如何选取能真正反映创业板企业价值和持续发展能力的评估方法,对于投资者和企业本身的发展都是重大意义。本文通过对创业板上市企业介绍,归纳出我国创业 […]

【摘要】我国的创业板市场属于新兴市场，存在很多不完善之处，创业板上市的企业多为中小企业，在促进经济发展、推动科技创新和产业结构优化、扩大社会就业等方面发挥着重要作用。然而却存在严峻的生存问题，市场竞争日趋激烈，以及金融危机的负面影响，和国内金融市场发展缓慢，加之资源环境约束强化等多种因素，创业板上市公司的发展受到人才、信息、资金、技术等的制约，形成了“浪尖上跳舞”的局面，其生存状态不容乐观。掌握创 […]

【摘要】盈余因素是理论界对企业现金股利分配研究的一个重要方向，学者更多从盈余的数量方面进行研究。但是，盈余能力仅仅反映盈余的一个侧面，是基于权责发生制下对公司经营成果记录的分析，经营成果是否真实，以及最终能否真正转化为现金流量，能否持续下去，能否稳健增长，均存在不确定性，因此有必要对经营成果进行综合分析，它们涉及到企业盈余质量，其对现金股利政策的制定同样重要，为此本文研究创业板上市公司盈余质量对现 […]