【摘要】我国资本市场和市场经济快速发展,使得资本市场引发许多不良后果。比如在股票市场上，过度追捧高投机、高市盈率导致股票价格严重偏离其内在价值。文中一方面对国内外相关文献的进行梳理；另一方面通过建立统计套利模型对当前我国股票市场股票价格波动进行实证研究，发现统计套利策略具有理论意义和实践意义通过建立与股票价格波动对应的指标体系，对A股市场上的股票进行聚类，通过聚类得到样本股票的聚类表和聚类树状图， […]

【摘要】基于消费的资产定价模型(C-CAPM)的提出与发展是资产定价理论在过去的三十多年中最为重要的进步之一。它在一般均衡的框架下将消费者的投资决策与其消费行为相联系,从而赋予了资产定价理论更为坚实的经济学基础。但C-CAPM在理论与实证的运用中却遇到了种种难题,对它的修改和完善一直都是资产定价领域的研究重点。Bansal和Yaron(2004)在C-CAPM的框架下开创性地提出长期风险模型(LR […]

【摘要】量化投资在海外的发展已有30多年的历史,其投资业绩稳定,市场规模和份额不断扩大,时至今日,量化投资已经成为美国市场上一种重要的投资方法。国内股指期货上市,融资融券业务、国债期货的推出以及期权的筹备,使得量化投资策略的实现有了一定的基础。而且,2012年11月,期货资产管理业务正式开闸,将给期货行业带来结构性变化。由于期货的杠杆性,风险比股票市场高很多,因此以程序化和量化投资为核心策略的交易 […]

【摘要】进入21世纪，随着全球经济一体化的深入，电子信息技术的发展，世界各国政府都在思考新的经济发展战略，创新成为一个企业乃至一个国家在竞争中立于不败之地的关键。中国作为世界上最大的发展中国家，要保持经济的快速平稳发展，提高自身的国际竞争力，在国际市场占有一席之地，就必须重视科技进步，重视创新活动,建设创新型国家，而在建设创新型国家的过程中，研究与开发(R&D)活动就处于核心地位。本文从 […]