基于聚类分析的A股市场套利策略研究

【摘要】我国资本市场和市场经济快速发展,使得资本市场引发许多不良后果。比如在股票市场上，过度追捧高投机、高市盈率导致股票价格严重偏离其内在价值。文中一方面对国内外相关文献的进行梳理；另一方面通过建立统计套利模型对当前我国股票市场股票价格波动进行实证研究，发现统计套利策略具有理论意义和实践意义通过建立与股票价格波动对应的指标体系，对A股市场上的股票进行聚类，通过聚类得到样本股票的聚类表和聚类树状图，通过对聚类表的分析和树状图的验证，将样本股票划分为五大类，前四类中都包含首次集群的股票对和自成一类的股票对，第五类作为自成一对的的股票对与其他四类进行对比研究，通过对比研究发现，聚类后的类具有高度的相似性，非常适合进行套利交易从而起到对冲风险的作用。本章立足于A股市场，通过对A股市场的股票进行聚类分析后，选取其中具有代表性的股票对，进行相关性检验，验证股票间亲密程度与相关系数的关系；进一步的通过对股票对的价格序列进行协整检验，并且模拟套利模型进行交易验证基于聚类分析的套利策略可以获得高收益。聚类分析后得到适合进行套利策略的股票对进行模拟套利交易，对收益率进行对比，发现：聚类后的股票对高度相关，更容易通过协整检验，并且通过协整检验的股票对较不具有协整关系的股票对更能获得稳定收益；聚类分析结合套利模型的统计套利策略在我国A股市场上具有可操作性。
【作者】白志伟；
【导师】杨秀昌；
【作者基本信息】山西财经大学，金融学，2014，硕士
【关键词】聚类分析；套利；相关性；协整；

【参考文献】
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