【摘要】“融资难”一直以来都困扰着我国的创业型中小企业，2009年10月我国创业板市场的设立为这些创业型企业提供了融资的平台，如何成功上市是许多创业型IPO企业需要面对的问题。但是创业型IPO企业一般不被资本市场所了解，存在着严重的信息不对称，因此依赖于高质量的审计师对企业的财务信息进行鉴证，。因此，我国创业板公司在IPO时如何选择审计师值得我们去研究。企业对审计师的选择实质是对审计质量的选择，通 […]

【摘要】从上个世纪九十年代公司治理概念引入中国，伴随着经济全球化和中国股票市场的发展，公司治理得到越来越多的企业和研究机构的关注。良好完善的公司治理结构是公司科学决策和提高绩效的保证之一。与已经建立几十年的主板市场不同，创业板市场刚刚成立三年多，上市公司比较年轻，委托代理成本较低，能够从根本上按照现代企业制度建立公司治理结构，从而带来更好的绩效表现。本文选取创业板上市公司作为研究对象，从公司治理结 […]

【摘要】二十世纪九十年代以来，大量高新技术企业随着知识经济的兴起而迅速发展，风险资本产业也随之高速发展，客观上需要一个针对这些企业的股票市场以满足风险资本退出机制的需求。同时，随着2007年美国爆发的次贷危机逐步演变成全球经济危机，我国中小企业融资难的问题逐步凸显了出来。这种现状需要我国资本市场进行自我发展、自我完善，以满足不同规模、不同发展程度的企业的融资需求。在这种背景下，我国同许多其他国家一 […]

【摘要】2009年10月30日，我国创业板正式上市，截至2013年底，上市公司数量已达355家，并涉及制造业、信息技术业、科研服务、建筑业和文化传播等行业领域。总体而言，我国创业板市场发展迅速，大量具有增长潜力的中小企业积极在创业板上市。创业板已经发展成为资本市场的重要组成部分，为健全我国多元化的资本市场体系做出了重要贡献。创业板在运行时暴露了一些问题，其中较为突出的是IPO抑价。较高的新股发行抑 […]

【摘要】2009年10月23日,有中国纳斯达克之称的创业板在深圳证券交易所正式开市。创业板市场是对我国主板市场的重要补充,亦是我国资本市场的重要组成部分,但国内对创业板市场的实证研究仍比较空白。学习和研究西方资产定价理论体系,探索适用于我国创业板市场的科学定价理论,揭示影响创业板市场股票收益率的风险因素和定价机制,为理性的投资者提供科学的决策依据,对促进我资本市场的健康发展具有重要的理论和实践意义 […]

【摘要】2009年深圳证券交易所推出创业板市场，在此后三年的运行过程中创业板市场经历了从无到有，从弱到强的变化。在此期间有超过三百家公司成功登陆创业板。创业板的推出不仅推进了我国多层次的资本市场的建设，而且为广大中小企业提供了融资的渠道，促进了科技成果向现实生产力的转化。但创业板在这三年的运行过程中也暴露出了不少的问题。比如：创业板公司股票发行过程中的“四高现象”；上市之后公司业绩没有实现预期中的 […]

【摘要】IPO抑价现象的研究自提出以来一直是金融领域的热点，至今也尚未有定论，关于抑价成因的解释也是只有解释力强弱之分，而且因市场的成熟程度和研究样本的特征而异。我国资本市场自设立以来就有着发达国家甚至其他新兴市场难以企及的高IPO抑价率，显然IPO抑价率过高不利于资本市场的健康发展。从实用主义的立场出发，我们希望找到畸高IPO抑价的成因，使其回归理性水平以利于我国资本市场的健康持续发展。本文着眼 […]

【摘要】我国创业板市场成立的时间不久,正处于高速成长的阶段,涉及的行业多是高科技企业和新兴产业。我国创业板上市公司与传统的主板上市公司有显著的区别,创业板上市公司具备高增长、高收益、高风险的特点。在对这些企业进行评估时,传统的评估方法会有一定的局限性。因此,如何选取能真正反映创业板企业价值和持续发展能力的评估方法,对于投资者和企业本身的发展都是重大意义。本文通过对创业板上市企业介绍,归纳出我国创业 […]

【摘要】我国的创业板市场属于新兴市场，存在很多不完善之处，创业板上市的企业多为中小企业，在促进经济发展、推动科技创新和产业结构优化、扩大社会就业等方面发挥着重要作用。然而却存在严峻的生存问题，市场竞争日趋激烈，以及金融危机的负面影响，和国内金融市场发展缓慢，加之资源环境约束强化等多种因素，创业板上市公司的发展受到人才、信息、资金、技术等的制约，形成了“浪尖上跳舞”的局面，其生存状态不容乐观。掌握创 […]

【摘要】盈余因素是理论界对企业现金股利分配研究的一个重要方向，学者更多从盈余的数量方面进行研究。但是，盈余能力仅仅反映盈余的一个侧面，是基于权责发生制下对公司经营成果记录的分析，经营成果是否真实，以及最终能否真正转化为现金流量，能否持续下去，能否稳健增长，均存在不确定性，因此有必要对经营成果进行综合分析，它们涉及到企业盈余质量，其对现金股利政策的制定同样重要，为此本文研究创业板上市公司盈余质量对现 […]