【摘要】进入上世纪90年代后，中小企业在我国经济改革和发展中的作用逐渐受到理论界和决策层的重视。中小企业对于充分发挥我国劳动力成本优势、增加就业、鼓励创新等方面，都发挥着大企业难以替代的作用。外部融资困难是制约我国中小企业进一步发展的重要因素，它使中小企业的发展在很大程度上被限制在自我融资的狭小范围内，发展潜力和速度都受到制约。信贷融资是中小企业融资的一个重要方面，在我国，甚至是唯一对中小企业有实 […]

【摘要】中小企业在世界各国都发挥重要作用，是各国重要的经济支柱。然而，较高的融资约束使得中小企业极易出现资金短缺的困境。如何缓解中小企业面临的融资约束是有待解决的重要议题。根据已有文献，企业信用风险水平是能否获得贷款的关键。管理者背景特征对企业的经营状况、投资决策、产品创新等方面都发生重要作用，进而影响企业的信用风险。本文根据高阶理论、信贷配给理论和相关文献，将管理者背景特征根据影响角度的不同分为 […]

【摘要】在企业融资结构中，债务融资不仅是企业外部融资的一种主要形式，其本身也是一种重要的公司治理机制，但是关于负债的治理效应国内外学者还未达成一致意见，本文考虑到这些不一致可能和这些研究没有考虑企业所处的宏观经济背景有关。因为在不同的外部经济环境下，企业的融资决策及债务治理效应，两者相互之间可能会表现出巨大的差异性。同时，由于我国货币市场和资本市场不成熟，企业主要的融资方式为信贷融资。基于此，本文 […]