【摘要】在企业融资结构中，债务融资不仅是企业外部融资的一种主要形式，其本身也是一种重要的公司治理机制，但是关于负债的治理效应国内外学者还未达成一致意见，本文考虑到这些不一致可能和这些研究没有考虑企业所处的宏观经济背景有关。因为在不同的外部经济环境下，企业的融资决策及债务治理效应，两者相互之间可能会表现出巨大的差异性。同时，由于我国货币市场和资本市场不成熟，企业主要的融资方式为信贷融资。基于此，本文 […]

【摘要】近年来,伴随着民营经济的蓬勃发展,出现了民营企业政治参与的热潮,民营企业家在创造财富的同时也在积极构建政治关系。在转型经济的制度背景下,政治关系作为一种非正式的替代机制,有利于保护企业产权免受政府侵害,使企业更容易获得银行贷款,承担较轻的税负,并拥有更大的市场势力,从而能够在一定程度上缓解制度缺陷给企业发展带来的阻碍。然而,另一方面,政治关系为政府干预提供了便利。在政府干预下,企业承担了更 […]