【摘要】改革开放以来，我国经济取得了举世瞩目的成就，经济平均增长率高达两位数，尤其是在2001年加入世界贸易组织后，对外贸易快速发展，特别是对外出口的迅速增长，强力的支持了我国经济的高速发展。但是，随着2008年金融危机的爆发，中国的出口贸易迎来了前所未有的挑战和压力。我国的对外贸易面临着严峻的外部环境考验，同时还一直受国内媒体和学者诟病——中国经济发展过于依赖外贸。尽管我国政府一直强调坚持扩大内 […]

【摘要】当前世界正处于知识经济大变革的时代,科技日益成为一个国家经济快速、健康发展和社会不断进步的强大推动力量,科技研发与创新日益成为提高我国国家综合竞争能力的重要手段,而作为微观经济主体的企业更是进行科技创新的前沿阵地,科技创新的过程实际上就是研究与开发的过程,而成功的研究与开发(R&D)投资战略也有助于企业培育其核心竞争能力,获得企业可持续发展的竞争优势。但我国的企业在科技研发与创新 […]

【摘要】投资决策是公司财务决策中最重要的决策之一。从微观来看，有效的投资是公司成长的主要动因和未来现金流增长的基础，也是企业价值增加的重要保障。从宏观来看，投资是我国经济增长的主要推动力量，较高的投资效率是促进经济增长的有效途径。因此，研究上市公司的投资行为与公司自身的发展休戚相关。自从美国2002年7月颁布《萨班斯——奥克斯利》法案以来，世界各国对企业内部控制的监管逐渐升温，我国财政部会同五部委 […]

【摘要】公司为什么要储蓄现金?换言之,为什么公司要把现金流变成低回报率的流动性资产,而不是投资于高回报率的盈利性资产或返还给股东?这样做究竟有利于还是有害于公司的市场价值?这个看似简单的问题实则不易回答。因此现金持有问题现已成为公司金融领域中的一个重要研究课题,国内外学者都对此进行了大量的理论与实证研究,取得了丰富的研究成果,然而众说纷纭的研究结论同时也说明了现金持有问题的研究还尚未成熟,存在继续 […]