【摘要】VaR指的是,在一定概率水平下,金融资产在未来特定一段时间的最大可能损失,它在风险度量、风险控制和风险监管等方面都具有众多优点,现已逐渐成为全球金融机构风险管理的主流方法。尽管对VaR的研究与应用在国外已逐渐完善成熟,但因中国证券市场的独特国情,VaR方法在我国的应用与国外还存在着一定差距,将VaR运用于中国证券市场的风险价值计量仍有待进一步发展和研究。分位数回归是一种半参数方法,它采用最 […]

【摘要】伴随着经济全球化,市场投资的自由化,20世纪末期国际各金融企业发生了一系列的经济危机,金融危机带来大部分企业的破产和数十亿的经济损失,金融市场存在的风险日益膨胀并越来越受到人们的重视在这种情况下,风险价值凭借其用途广泛、容易操作的显著特点,成为了计量风险价值的主流方法.第一,介绍了风险价值VaR的三种基本方法,参数法、蒙特卡罗模拟法和历史模拟法,总结归纳了它们的基本思想、适用范围及优缺点. […]

【摘要】我国开放式基金的风险管理需要更高的风险测量技术。VaR是目前金融风险度量的主流指标，其计算有很多种方法。Copula模型可以刻画变量间非线性、非对称的相关结构，并且不限制边缘分布的类型，使得基于Copula理论的风险价值测度模型相比传统多元分布模型测度更能准确的测量投资组合的风险价值，本文针对现有的GARCH-Copula模型，通过引进高斯核函数估计和GPD模型，提高对多元变量边缘分布的尖 […]