【摘要】股指期货交易灵活简便,杠杆率高,因此吸引了众多的参与者。现货持有者为了对冲未来价格波动的风险,往往在期货市场卖出相同数量的期货,两个市场的价格的同向变动可以很大程度上降低组合的风险。然而,这仅仅是一种最简单的套期保值方法。因为现货和期货的价格基差并不是固定的,在合约的存续期,两个价格往往会出现偏离的走势,如果将套期保值比率简单地设定为1,同样也可能面临持有期风险。因此,许多学者对套期保值比 […]

【摘要】波动率是金融风险管理、衍生品定价、以及投资组合构建等领域的关键变量,对波动率的准确预测一直是现代金融学研究的热点问题。如何准确预测波动率,对投资者管理资产风险及监管者控制市场风险、保证市场稳定均具有重大的理论和现实意义。大量国内外研究文献表明,基于高频数据的已实现波动率理论模型在测度和预测市场波动率领域相较于传统波动率模型(如GARCH族模型)具有显著的优势。本文基于Andrew和Vita […]