【摘要】随着我国资本市场的不断发展和完善,企业价值最大化已被越来越多的企业作为追求目标,公司经营绩效也受人们普遍关注。资本结构作为公司治理结构中的重要方面,不仅影响企业的资本成本,还会影响企业的治理结构和经营绩效。公司资本结构与公司绩效的关系,一直是国内外研究学者非常关注的问题。近几年来,我国通过积极参与经济全球化进程,高新技术产业得到快速发展,已成为我国国民经济的战略性先导产业。随着经济的发展, […]

【摘要】在过去30年的发展中,中国企业实现了快速的发展,对于资源的利用也越来越多元化和跨区域化。企业总部由于其重要职能作用而在企业成长的过程中扮演者重要的角色。21世纪以来,大量企业开始意识到其所在区位对于自身发展的局限性,同时看到了其他区位对提升自身优势的重大价值,因此,通过实施总部迁移以获得这些区位资源就成为企业重要的战略选择,总部迁移开始兴起,并引起了政策制定者与学术界的广泛关注。本文在国内 […]

【摘要】促进资源有效配置是股票市场的核心功能之一。然而,股票市场真的能使得公司提高投资效率吗?一方面,上市使公司得以进入公开资本市场,增强融资谈判能力,提升信息透明度,从而缓解融资约束问题。另一方面,上市也使得公司的所有权与控制权相分离,从而产生委托代理问题,需要通过严格的公司治理和资本市场监督降低代理成本。本文结合投资-现金流敏感性相关文献,深入地考察上市公司与非上市公司之间在投资效率上的具体差 […]

【摘要】上市公司高管人员作为公司的领军人物，是最重要的人力资本要素投入者，是当今社会中的一种稀缺性资源，上市公司高管薪酬制度的设计将对公司的战略发展乃至社会发展起着至关重要作用，好的薪酬激励机制会降低股东和管理层之间的代理成本，激励高管人员提高企业的经营管理水平，为企业创造价值，反之，高管薪酬机制对高管人员的激励就会失效。所以在上市公司内部建立起一套针对高管人员的有效薪酬机制十分必要。虽然目前国内 […]

【摘要】从上个世纪九十年代公司治理概念引入中国，伴随着经济全球化和中国股票市场的发展，公司治理得到越来越多的企业和研究机构的关注。良好完善的公司治理结构是公司科学决策和提高绩效的保证之一。与已经建立几十年的主板市场不同，创业板市场刚刚成立三年多，上市公司比较年轻，委托代理成本较低，能够从根本上按照现代企业制度建立公司治理结构，从而带来更好的绩效表现。本文选取创业板上市公司作为研究对象，从公司治理结 […]

【摘要】上市公司向董事支付薪酬，属于上市公司与董事之间的关联交易范畴。在上市公司董事薪酬过高的情况下，增加了董事履行职责时产生的代理成本，间接损害了股东的利益，需要对上市公司董事薪酬进行规制。现在各国上市公司董事薪酬的急剧增长，更是凸显了董事与股东之间委托代理问题下的利益冲突，已经成为各国公司治理的争议问题之一。本文主要讨论了如何将法律规则与会计准则相结合，共同实现对上市公司董事薪酬的有效约束问题 […]

【摘要】我国资本市场的发展和壮大离不开中小投资者的参与。目前在上海和深圳证券交易所的开设的经常账户，有近9000万的个人投资者，其中50万元以下的投资者已完成的交易额占总交易额的60%以上，庞大的中小股东构成了我国资本市场投资者群体的基本结构。但是，中小股东在信息不对称、持股比例较低、缺乏控制权的情况下，往往成为大股东及其他利益主体侵害的对象，而中小股东持有的股票可以自由流通，拥有这些公众股的中小 […]

【摘要】二十一世纪，网络信息技术的不断发展，对社会经济的各个方面产生了巨大影响。企业生产管理的各个方面都逐步实现了信息化，企业经营运作的效率大大提高。作为企业管理核心的财务管理是企业信息化建设的第一步，其信息化水平对企业竞争力有很大影响。目前，大多企业都有自己的财务管理平台，有利于企业内部财务管理，但是缺少一个统一的信息共享平台，使得企业之间，企业与政府和投资者间不能实现信息转化和共享，企业需要针 […]

【摘要】工业企业不同于其他行业，其本身所特有的投资时间长、金额大以及资金回收较慢的特质，使得工业企业本身面临着相对较大的财务风险。近年来，国际经济市场动荡使得工业企业面临着更大的财务危机问题，因此建立财务预警系统对于工业企业来说显得十分必要。本文选取了2010到2012年沪深两市的100家工业行业上市公司作为研究对象，选取其中的72家作为训练样本，用于构建财务危机预警模型，剩余28家作为检验样本用 […]

【摘要】上市公司特别处理制度（ST）是针对业绩不佳上市公司的重要制度，为中国退市制度的重要前导性制度，也是国内学界一直探讨的重点；同时公司的重大贬值事件（如丑闻、股利减少）对行业产生何种溢出效应也为学界所关注。本文以沪深两市2007‐2013年制造业特别处理上市公司为样本，探究上市公司宣布特别处理之后对行业会产生何种传染效应与竞争效应；同时以行业集中度指数、资产负债率、流动比率、标的公司资产规模为 […]