内生性视角下的高管与职工薪酬差距对企业业绩的影响研究

【摘要】近年来，关于“薪酬”的新闻层出不穷。仅2012年10月31日就有两条涉及薪酬的新闻吸引了大家的眼球：一是安全感工资排名；二是加班工资的兑现问题。关于安全感工资排名，齐鲁晚报网传有一个评判标准，即上海9250元，深圳8780元，北京8850元，温州8020元，杭州7880元，广州7750元，苏州7320元，厦门6600元，青岛6260元，南京5980元。榜单一出，不少网友都留言表示自己“拖了后腿”“没有安全感”。同时四川省统计局数据显示，2011年多数企业高层人员平均薪酬大体相当于普通职工平均薪酬的10-14倍，中层人员平均薪酬大体相当于职工平均薪酬的4-6倍；上市公司内部职工收入的差距更大。不少企业同岗位中正式员工平均薪酬是劳务派遣工、临时工等人员平均薪酬的2倍或若干倍，同工不同酬现象较严重。可见，企业高管与职工薪酬存在天壤之别，那么是什么造成了高管与职工薪酬差距的不匹配呢？这种薪酬差距对企业业绩又会造成怎样的影响呢？近年来，学者们一直在致力于研究薪酬差距与企业业绩的相关关系，但他们的研究主要是探讨薪酬差距与企业业绩的单向影响关系，鲜有人去探讨二者之间的双向影响关系。因此，研究二者之间的相互影响关系既有理论意义又有现实意义。本文选取2008-2012年沪深两市全部A股上市公司数据为样本，检验高管与普通职工薪酬差距和企业业绩的相关性，发现薪酬差距和企业业绩是非线性相关关系，而是呈正U型。即在一定条件下，缩小薪酬差距会显示企业内部的公平性，有利于企业业绩的增长；而超过这个条件外，拉大薪酬差距更有助于调动高管和普通职工的积极性，有助于企业业绩的增长。其次，本文对高管与普通职工的薪酬差距、企业业绩做了内生性检验，发现二者之间确实存在内生性。同时，本文选取薪酬差距的前一期值为工具变量，采用两阶段最小二乘法（2SLS）对模型进行了估计，发现在控制内生性的情况下，高管与普通职工薪酬差距和企业业绩仍然是非线性关系,且薪酬差距对企业业绩的相关系数变得更大，显著性更明显。最后，根据研究结论，本文提出了相关的政策建议。
【作者】唐莉；
【导师】王宗萍；
【作者基本信息】重庆工商大学，会计学，2014，硕士
【关键词】高管薪酬；普通职工薪酬；薪酬差距；企业业绩；内生性；

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