我国页岩气上市公司资本结构研究

【摘要】资本结构是衡量公司财务状况的指标之一，对公司能否稳定发展具有十分重要的影响。页岩气作为一种新型能源，其开发企业如何合理地安排资本结构对整个行业的健康发展至关重要，因此，本文以我国页岩气上市公司为研究对象，通过收集、整理我国页岩气上市公司的财务报表数据，分析我国页岩气上市公司资本结构现状，进而研究页岩气上市公司资本结构的变化与资产流动性、抵押担保品价值、非债务税盾、盈利性、成长性等特征因素有何关系。从研究方法上来看，资本结构影响因素的实证研究大多是采用简单横截面进行静态回归分析，而资本结构的本质是动态的，所以在一个动态框架内研究资本结构才能得出更为准确的结论。因此，本文以西方资本结构理论为基础，借鉴国内外已有的资本结构影响因素研究成果，采用动态面板数据模型研究页岩气行业资本结构的影响因素，在动态的视角下，研究资产流动性、抵押担保品价值、非债务税盾、盈利性、成长性等特征因素如何影响页岩气上市公司资本结构的选择。本文共分为六部分。第一部分为引言，包括研究背景、目的、意义及国内外资本结构影响因素研究综述；第二部分为资本结构理论研究综述；第三部分介绍了我国页岩气上市公司的基本情况和页岩气产业的发展现状；第四部分通过相关财务指标对我国页岩气上市公司资本结构的现状进行描述性统计分析；第五部分是页岩气上市公司资本结构影响因素的实证研究。根据资本结构理论及页岩气上市公司的特点，提出了研究假设，并通过动态面板数据模型对研究假设进行了验证；第六部分是研究结论及启示。本文通过理论和实证分析研究页岩气上市公司资本结构的影响因素，得出如下结论：页岩气上市公司资本结构与资产流动性是负相关关系、与抵押担保品价值是正相关关系、与非债务税盾是负相关关系、与盈利性是负相关关系、与成长性是正相关关系。然后根据实证结果，分别从政府、企业两方面提出了优化页岩气上市公司资本结构的政策建议。笔者希望以此为页岩气开发企业提供借鉴，对页岩气行业发展起到积极促进作用。
【作者】王思又；
【导师】董普；
【作者基本信息】中国地质大学（北京），会计，2014，硕士
【关键词】页岩气；上市公司；资本结构；

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