我国证券市场中小投资者权益保护机制研究

【摘要】中国证券市场经历了20多年的发展，制度建设取得了相当大的进展，但由于历史原因，我国资本市场在制度设计中更多偏重于融资，对中小投资者权益保护重视不够，有针对性的制度安排少，形成了融资者强、投资者弱的失衡格局，中小投资者保护制度规范原则笼统，可操作性缺乏，权利行使存在很多障碍，甚至形同虚设。与世界成熟市场相比，中国证券市场还有其独特的投资者结构，即中小投资者占市场投资额和交易量的份额较大。必须坚持市场化的方向，借鉴成熟市场的经验，设计符合国情的中小投资者保护机制。本文在分析现阶段我国证券市场中小投资者权益受损情况的基础上，从制度设计因素、投资者结构因素等方面对我国中小投资者权益保护不力的原因进行深入探讨。特别是从行为金融学的视角，结合中国证券市场的实践，深入浅出的研究了中国证券市场特有的“炒新”、“炒小”、“炒短”、“炒差”等非理性投资行为，这些行为从整体上看都会给中小投资者造成损失。这种由投资者认知偏差造成的损失完全可以通过投资者教育或者设计有效的制度来规避。最后，鉴于中国证券市场制度环境和投资者结构，借鉴国外成熟市场的经验，本文提出了一些政策建议以及一些技术性措施，特别是重视互联网技术的运用对保护中小投资者权益的作用。
【作者】陈明明；
【导师】万解秋；
【作者基本信息】苏州大学，工商管理（专业学位），2014，硕士
【关键词】证券市场；中小投资者；行为金融；认知偏差；

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