【摘要】我们认为，新股发行首日回报（IPO抑价率）并不能真正反映IPO的定价效率。为控制新股发行高抑价现象，上海证券交易所和深圳证券交易所都出台了不同的停盘规则，当盘中成交价较当日开盘价差距过大，或盘中换手率较大时，均会采取相应的停盘规则。新规定虽有效抑制了IPO抑价和破发现象，但这使得首日股票价格的变动对于IPO定价效率的解释程度有所降低。因此，我们在传统的研究定价效率方法的基础上提出了一种评价 […]