我国银行间市场风险传染效应研究

【摘要】银行主体间的相互业务联系形成了复杂的债权债务关系，这种债权债务关系使得银行大额风险头寸暴露，这就意味着单个银行的倒闭会使外部冲击通过信用拆借网络将风险传染至整个银行系统，引发一系列银行倒闭的链式反应，使得一国银行体系受到巨大冲击。防范危机风险在金融系统内传染，首要任务便是在深入剖析危机风险理论成因的基础上防止金融危机通过信用拆借网络造成链式冲击。因此当前研究我国银行系统风险传染机制，对维护国内金融体系的安全稳定，防范金融风险就显得尤为重要。本文以银行资产负债表为分析视角，认为银行间的业务联系是导致风险传染的直接原因，具体表现为银行间实际业务以及资产结构的变化。这一变化将表现为资产负债表渠道的传染效应。资产负债表渠道的传染效应主要体现为银行之间由于相互资金信贷、支付系统和清算系统而形成复杂的债权债务关系网，为风险提供了传染渠道。若外部冲击导致银行破产清算，则风险通过资产负债表进入银行系统，与之相关联的银行则会受到牵连甚至引发流动性困难。若其自有资本不能弥补损失，则银行会因资不抵债而倒闭，进而对整个银行系统产生链式冲击。基于上述分析视角，本文在给定的银行间信用拆借分布假定条件下，通过选取2013年第三季度末我国16家上市银行的拆借数据，利用最小交叉熵原理用Matlab软件计算出我国银行间市场双边风险敞口矩阵，从而建立起一个描述该市场中银行各主体交易的信贷结构。在不同的违约损失率下，分别以样本数据银行作为初始破产银行进行传染模拟分析。结果表明，只有当违约损失率为100%时，中国银行和工商银行的倒闭才会引发系统性风险传染而使其他银行相继破产倒闭，并且工商银行倒闭引发的传染效应要强于中国银行。实证结果验证了银行间市场风险传染的通道和路径是存在且可获知的。结果表明，国有银行的失败很容易引发系统性风险在整个银行业中的传导，并且使得大型股份制银行成为传导过程中的主要成员。这说明，我国银行系统性风险与大型国有商业银行和全国性股份制商业银行的风险水平显著正相关。
【作者】李雯；
【导师】沈沛龙；
【作者基本信息】山西财经大学，金融学，2014，硕士
【副题名】基于上市银行资产负债表视角
【关键词】银行间市场；资产负债表；风险传染；

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