【摘要】研究金融市场间的相依特征对于资产定价、投资组合及风险管理都具有重要意义。过去对金融市场相依性的考察较多集中在证券市场，而对外汇市场涉及较少。2005年汇率制度改革启动后，人民币开始走上开放化进程，汇率波动的不确定性增大，导致风险加剧。同时，近年来国际金融危机频繁爆发，各国汇率出现大幅波动，外汇风险进一步凸显。另外，一些国家为缓解危机后本国经济恢复与增长的压力，不断要求人民币升值。在此形势下 […]

【摘要】近年来,随着各界人士对防范银行系统性风险重要性的认识逐渐加深,探索有效的方法防范或降低风险成为现今风险管理的研究重点。系统性危机最大的特点是在危机爆发的过程中伴随着显著的风险溢出和传染效应。对于银行业而言,因为存在大量的共同风险暴露,一个意外的冲击很可能对系统内所有的银行机构带来损失,致使部分银行倒闭,机构之间又存在复杂的信用关系使得风险极易传染并激发系统性风险。为此,本文提出以出口贸易额 […]

【摘要】随着美国金融危机渐行渐远,尽管世界各国对于信用衍生产品的态度依然模棱两可,对于信用衍生品与银行业稳定间的关系形成了“稳定论”和“脆弱论”两大阵营,但目前来看,信用衍生品总体上在监管中恢复发展已是不争的事实。除了危机前已较成熟的欧、美之外,中国、印度、韩国等国也加速了本国信用衍生品市场的发展步伐。面对信用衍生品市场一波未平一波又起的发展趋势,迫切需要我们更深入、系统地研究信用衍生品是否能真正 […]