论汇率与价格水平的关系

【摘要】中国汇改以来,人民币内外价值走向出现差异并且不断扩大,伴随着人民币的升值,我国的通货膨胀率也大幅度上扬,出现了不同于经济学经典理论的人民币“内贬外升”的现象。这种物价上涨与货币升值并存的特征普遍存在,并非我国独有,然而现有理论却难以对这种现象做出合理解释。汇率决定理论主要有购买力平价学说、利率平价学说、国际收支说、资产市场说等,这些理论基于不同的研究视角对汇率决定的解释各自有其合理性,但对物价上涨与货币升值并存这一普遍性的现实问题却难以给出满意解释。因此,本文试图从货币职能的角度来解释这种现象。这是因为,汇率作为不同货币之间的交换比例,它的决定最终必须从货币本身的性质决定,这种性质是体现在其职能上面的,所以对汇率决定的分析,最终要从货币的职能中寻找。在影响汇率的诸多因素中,价格水平无疑是其中最(非常)重要的一个。汇率作为一种不同货币之间的价格,主要由货币的价值决定,货币价值的大小与其执行功能的能力大小相关,价格水平无疑是影响或决定这种功能最主要的方面。为此,本文在假设其他影响汇率因素不变的条件下分析价格水平变动对汇率的影响。目前,国内外学者关于价格水平对汇率影响的研究主要有两种观点。一种观点主要从货币发挥传统价值尺度职能的角度来分析价格水平对汇率的影响,主要体现在“购买力平价”理论中。该理论认为汇率与价格水平成反比关系,即当一国的商品或劳务的价格水平提高时,在其他条件不变的情况下,该国的货币购买力将下降,在不同货币相互交换时由其对内价值所决定的对外价值必然会发生贬值；反之,价格水平下降,汇率上升。另一种观点从货币在市场经济主要充当预付资本获取利润的职能角度认为,正常情况下,汇率与价格水平具有正比关系。这是因为,在一定条件下,一国价格水平的提高,使得资本能够获得更高的名义收益率,而资本是追求名义收入而不是对物质商品的实际购买力的,所以充当资本的货币价值就越大,对它的需求强度就越大,进而推动汇率上升；反之,价格水平越低汇率下降。显然,在客观现实中,货币的两种职能都会发挥,由此价格水平的变动最终会引起汇率的上升还是下降,取决于两种力量之间的对比,当资本性质的力量大于价值尺度的力量时,汇率上升；当价值尺度的力量大于资本性质的力量时,汇率下降。为此,本文基于货币价值尺度和资本收益相结合视角,以澳大利亚等国汇率数据为研究对象,分析价格水平对汇率的影响。通过引入实际汇率指标将汇率剥离成价值尺度和收益尺度两个变量方法,并通过权重分析验证在现行市场经济条件下货币主要发挥充当价值尺度职能,还是主要发挥充当资本的职能。经研究发现,从澳大利亚与我国的实践看,价格水平对汇率的影响是长期的,随着时间的推移而变化。当期货币主要充当价值尺度的作用,价格水平越高货币的实际购买能力就越弱,汇率下降,符合购买力平价理论。随着时间的推移,货币作为资本收益的作用开始显现出来,并且其作用逐渐增强,较高的价格水平带来较大的资本收益,国际资本具有趋利性,较高的资本收益引起较大的货币需求,导致汇率上升。由于在价值尺度角度导致汇率下降与资本收益角度推动汇率上升的力量对比中,后者的作用随着时间的推移开始显现并呈增强趋势,因此我们在制定货币政策时必须充分考虑货币的资本特性。从货币价值尺度和资本收益两者相结合的角度来阐述汇率和价格水平的关系,能为我国政府政策趋向提供依据,并对我国稳定物价、避免汇率剧烈波动、保持进出口稳定和促进经济发展提供政策依据。
【作者】卢沁；
【导师】杨文进；
【作者基本信息】浙江工商大学，产业经济学，2013，硕士
【副题名】基于货币价值和资本视角
【关键词】价格水平；汇率；资本；价值尺度；

【参考文献】
[1]李楠,许韵华,宋雯雯,杨如萍,秦培友,杨修仕,任贵兴,韩天富.利用近红外光谱技术快速检测大豆氨基酸含量[J].植物遗传资源学报,2012,06:1037-1044.
[2]吴非.铃木钢琴教学法初探[D].东北师范大学,音乐学,2003,硕士.
[3]张丽颖.中国城镇工伤保险差别缴费率研究[D].辽宁大学,社会保障,2012,硕士.
[4]戚泽.对当下民族民间舞蹈创作发展的研究[D].云南艺术学院,舞蹈学,2013,硕士.
[5]陈晓桦.四川建院党务管理信息系统设计与实现[D].电子科技大学,软件工程（专业学位）,2012,硕士.
[6]李惠,周文松,欧进萍,杨永顺.大型桥梁结构智能健康监测系统集成技术研究[J].土木工程学报,2006,02:46-52.
[7]曹明丹.智能型基因扩增PCR装置在京研制成功[J].细胞生物学杂志.1993(01)
[8]牛翔.赖特与苏俄民族形式建筑理念今昔的释义与解读[D].北京交通大学,2014.
[9]金蕾.浙江省高校图书馆中文图书编目外包情况调查分析[J].科技信息,2012,06:464-465.
[10]马思博.基于Scaling算法的FPGA验证[D].北京交通大学,微电子与固体电子学,2013,硕士.
[11]肖霄.初中生函数应用题解题障碍的研究[D].西南大学,基础数学,2014,硕士.
[12]李婷.骨髓间充质干细胞对脑缺血大鼠轴突生长及AKT/GSK-3β/CRMP-2表达的影响[D].福建医科大学,神经病学,2014,硕士.
[13]周禛.柴油机冷却液流动及流固耦合传热的仿真研究[D].大连理工大学,动力机械及工程,2013,硕士.
[14]赵绍广.复杂地区地震勘探的激发条件研究[D].吉林大学,地质工程,2013,硕士.
[15]王忠英.钡合金对钢脱氧及夹杂物变性影响的理论分析[J].钢铁研究.2003(06)
[16]邱桃荣,刘清,黄厚宽.关系数据库中知识发现的一种粒计算方法(英文)[J].自动化学报,2009,08:1071-1079.
[17]周丽琛.用于电动汽车电池管理系统的远程监控系统研究[D].哈尔滨工业大学,仪器科学与技术,2013,硕士.
[18]刘伦亿.湖南晶鑫科技竞争环境分析与战略研究[D].湖南大学,工商管理,2003,硕士.
[19]赵景峰.微机型继电保护装置的测试方法研究[D].华北电力大学（北京）,电力系统及其自动化,2003,硕士.
[20]李钊.湖南民办高等教育发展战略研究[D].国防科学技术大学,2004.
[21]周红.初中与小学教育衔接问题研究[D].华中师范大学,教育管理,2013,硕士.
[22]李有忠.应力对体硅和硅纳米线特性影响的第一性原理研究[D].苏州大学,微电子学与固体电子学,2013,硕士.
[23]刘洁.基于改进的随机规划模型对中国外汇储备资产结构的研究[D].沈阳理工大学,国际贸易学,2013,硕士.
[24]徐寅杰.基于内向型开放式创新的集群企业开放度对创新绩效的影响机制研究[D].浙江大学,企业管理,2012,硕士.
[25]李红静.中国—东盟自由贸易区发展问题研究[D].河北大学,世界经济,2014,硕士.
[26]赵晶晶.马克思技术异化思想及当代启示研究[D].沈阳师范大学,科学技术哲学,2014,硕士.
[27]苏楠.我国国土资源执法监察机制研究[D].南京农业大学,行政管理,2013,硕士.
[28]郭启超.活性石灰/粉煤灰制备烧结烟气脱硫剂的试验研究[D].西安建筑科技大学,环境工程,2004,硕士.
[29]江兴.美开发出新型太阳能电池[J].半导体信息,2010,05:40.
[30]马柳玲.中西医结合慢性病管理模式防治高血压病研究[D].广州中医药大学,中医学（专业学位）,2013,硕士.
[31]王晓霞.热固性树脂基复合材料的固化变形数值模拟[D].山东大学,2012.
[32]张淼.亚龙房地产信息系统的实现[D].吉林大学,软件工程,2013,硕士.
[33]屈巍,汪晋宽,刘志刚.一种适用于复杂环境的冗余检测算法[J].控制与决策,2010,04:610-613+618.
[34]白杨.某些电子化物及分子的非线性光学性质和电场效应[D].吉林大学,2013.
[35]朱海燕.宋词“泪”意象研究[D].山东师范大学,中国古代文学,2013,硕士.
[36]刘嘉嘉.乒乓球运动员“核心区”肌群力量训练效果研究[D].河北师范大学,运动人体科学,2013,硕士.
[37]贾庆红.论外商投资企业股东违反出资义务及其法律防范[D].华东政法学院,法律,2003,硕士.
[38]弋江淼.逆向工程空间复杂曲面重构技术研究[D].陕西科技大学,机械制造及其自动化,2013,硕士.
[39]吕述华.解放战争时期中国共产党科技思想及其实践研究[D].江西农业大学,科学技术哲学,2012,硕士.
[40]张有东,王建东,叶飞跃,陈惠萍.外关联规则挖掘[J].南京航空航天大学学报,2005,06:766-770.
[41]程文文.对外汉语教学下的连谓句研究[D].山东师范大学,对外汉语教学,2013,硕士.
[42]谢永红,阿兹古丽.吾拉木,杨炳儒.一个通用型知识发现系统中数据预处理的实现[J].计算机应用研究,2005,11:55-57+60.
[43]本刊讯.《有色金属冶炼厂自控设计规范》出版并实施[J].冶金自动化,2014,03:18.
[44]剧亚崇.河北省与华东地区三级卫生服务网焦点问题、根源及对策的比较研究[D].山西医科大学,社会医学与卫生管理学,2003,硕士.
[45]单鑫.半电极含金属芯压电纤维能量收集研究与优化设计[D].中国科学技术大学,检测技术与自动化装置,2014,硕士.
[46]孙雅权,白明锁.试论水压机无级调压[J].一重技术.1996(02)
[47]周婕.数据挖掘若干方法研究及其在中医药数据库中的应用[D].西南交通大学,2003.
[48]姜雪松.基质金属蛋白酶-3基因Lys45Glu多态性与缺血性卒中亚型的相关性[D].青岛大学,神经病学,2013,硕士.
[49]牛振华.低钾型周期性麻痹的临床特点及肌肉病理研究[D].吉林大学,临床医学,2014,硕士.
[50]杨庆华.昆仑机械厂采购管理研究[D].西安理工大学,工商管理,2003,硕士.