S高新技术公司基于EVA的业绩评价体系构建研究

【摘要】EVA的理论渊源是西方经济学中经济利润的思想,也就是企业利润不仅要考虑债务成本,还要考虑资本成本。在传统的财务业绩评价方法中,所有者的权益成本不考虑在内,只考虑企业的债务成本。这样,所有者的权益成本成了企业管理层的免费午餐,只要企业的利润大于零,就认为经营者增加了股东的财富。经济增加值认为,企业的所有者可以自由将资本投入到其他地方获得回报,这可以用机会成本的概念来解释,如果转投到其他领域或者企业,投资者也是可以获得一定水平的收益的,而且按照风险与收益相匹配的原理,所有者权益要求的是比债权人的资本成本更高的收益,所以经营者至少要创造出高于投资人机会成本的收益,才可说是增加了股东的财富。天津S公司是一个非上市国有高新技术企业,与传统企业相比,它具有高投入、高风险、高收益、高智力等特征,运用传统的财务评价方法对其进行业绩评价可能难以准确反映企业的特征。本文期望通过对S公司现行业绩评价指标体系的分析,针对其业绩评价体系的不足,结合S公司的高投入、高风险、高收益、高智力的特征和自身的经营目标,借鉴国内外现行的业绩评价方法,建立一套适用于它的业绩评价体系。本文首先对EVA的含义、调整原则、调整目标进行了介绍,强调了它与传统业绩评价体系最主要的区别在于考虑了股权资本成本。然后针对S公司自身生产经营特点,探讨了EVA业绩评价体系对它的适用性,包括应用EVA的必要性和优势。第三部分主要介绍了S公司现行的财务业绩评价体系,并分析了其不足。第四部分建立了基于EVA的S公司的业绩评价体系,主要内容包括业绩评价体系构建目标、构建原则、评价指标体系、评价标准、评价方法。其中,评价指标是整个业绩评价体系的核心,又将EVA指标作为指标体系的核心指标。EVA的调整项目包括对税后净营业利润,投入资本,加权平均资本成本三个方面的调整。其他财务指标包括盈利能力指标、营运能力指标、偿债能力指标和创新与发展能力指标,非财务指标包括市场占有率、科技人员比重、拥有发明专利数、员工知识结构水平。对财务指标设置了评价标准,对非财务指标采用综合判断分析的评价方法。最后结合该体系在实施中可能遇到的困难提出了一些借鉴性的建议。结论部分概述了本文的论点和做出的成绩。
【作者】滕文艳；
【导师】孟俊婷；
【作者基本信息】天津商业大学，会计（专业学位），2013，硕士
【关键词】EVA；业绩评价；高新技术企业；财务指标；

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