A股股指期货与沪深300股票指数价格联动效应的实证研究

A股股指期货与沪深300股票指数价格联动效应的实证研究

作者:师大云端图书馆 时间:2017-01-20 分类:硕士论文 喜欢:3541
师大云端图书馆

【摘要】我国第一批四个股指期货合约于2010年4月16日正式上市交易。在经历了从仿真交易到正式推出的四年多时间里,期间认真筹备,我国的股指期货终于正式推出,走向市场,必将载入中国金融发展史的史册当中。股指期货是世界上最为有效的管理风险的金融产品,正是由于这一点原因自推出之后就呈现出星火燎原之势,并且其在我国推出之后对我国金融巿场的发展影响深远。与此同时,在正式上市后,股指期货能否正常的运行成为我们最关注的重点,其中最最需要关注的就是股指期货能都发挥其应有的价格发现功能,之所以价格发现功能受到广泛关注,因为它是确保整个期货市场正常存在和运转的基石。考虑到上述种种原因,有必要对我国自行推出的沪深300股指期货市场进行研究,重点研究我国处在萌芽状态的股指期货是否具有价格发现功能,对我国自己的股指期货市场这一基础功能做出客观的衡量和理性的评价。首先在理论方面阐述了期货市场应该具有价格发现功能的存在性,以及国内外学者对这一问题研究的现状,然后对沪深300股指期货和现货市场做实证研究时,运用了单位根检验、误差修正模型、协整检验、互相关系数、格兰杰因果检验等检验方法和模型,样本数据采用的是沪深300股指期货2010年4月16日至2013年9月18日的真实交易数据,结果发现:尽管我国的股指期货推出时间不长,相对于国外股指期货的发展还处于起步阶段,但总体来说其运行是有效的,基本具备了期货的“价格发现”这一功能。沪深300股指期货和沪深300指数之间存在着长期均衡关系;并且短期波动将会向均衡状态调整;同时股指期货是其标的现货的格兰杰原因,其标的现货指数的变化受到了股指期货的影响,存在期现“领先一滞后”关系;并且这个“领先一滞后”关系的表现为1-3分钟。但是由于我国股指期货市场属于起步阶段,和国外成熟的市场进行比较,还仅仅是萌芽时期,因此迫切需要对我国的股指期货市场所存在的不足进行弥补,不断使股指期货发挥价格发现功能得到增强,从而使得资本市场更加高效的运转。
【作者】高宇飞;
【导师】封文丽;
【作者基本信息】河北经贸大学,金融学,2014,硕士
【关键词】价格发现;领先一滞后;格兰杰因果检验;互相关函数;

【参考文献】
[1]杨碧云.数字化学习环境下终身学习者绩效评价指标体系研究[D].上海外国语大学,教育技术学,2012,硕士.
[2]张晓蕾,杨小弟.石墨烯量子点在生物传感和成像技术中的应用[J].化工时刊,2014,04:38-43+47.
[3]柳志民.高性能钛氧化物负极材料制备及其电化学性能研究[D].哈尔滨工业大学,2012.
[4]李大伟,戴建设,王书宁.基于案例系统的一种案例标引和获取方法及算法[J].控制与决策,1997,01:25-30.
[5]南江.基于图像处理的汽车组合仪表盘识别系统[D].吉林大学,计算机应用技术,2014,硕士.
[6]王晓迪.腱糖蛋白C在急性心肌梗死患者血清中浓度变化及与左室重构的关系[D].广西医科大学,内科学(专业学位),2013,硕士.
[7]郑超.唐山市中学体育传统项目学校体育教师职业倦怠的研究[D].河北师范大学,体育教育训练学,2012,硕士.
[8]苏娜.基于数字化重构的城市交通事故快速处理系统[D].重庆交通大学,交通运输工程,2012,硕士.
[9]于志中.商标初始兴趣混淆法律问题研究[D].大连海事大学,法律,2013,硕士.
[10]胡海渊.试论大陆黑社会组织犯罪[D].中国政法大学,法律,2004,硕士.
[11]曲惠廷.间充质干细胞向胰岛素分泌细胞分化的调控及应用基础研究[D].山东大学,内科学,2014,博士.
[12]焦绍鑫.论中国共产党的利益整合能力建设[D].扬州大学,马克思主义中国化研究,2012,硕士.
[13]黄宇海.非线性系统的自适应故障补偿控制设计及其应用[D].南京航空航天大学,控制理论与控制工程,2013,硕士.
[14]吴冬艳.基于视频内容的全景拼接技术研究[D].浙江工业大学,2013.
[15]王超,翟鹏,马丁,黄富强.石墨烯包覆的铁纳米粒子合成及其费托催化性能研究[A].中国化学会.中国化学会第29届学术年会摘要集——第12分会:催化化学[C].中国化学会:,2014:1.
[16]张通.无泄漏低惯量电控喷油器设计参数优化研究[D].中国舰船研究院,轮机工程,2014,硕士.
[17]高雅.氧化锆桩核修复上颌尖牙的三维有限元研究[D].南方医科大学,口腔临床医学,2012,硕士.
[18]叶伟.我国优秀男子散打运动员体能技能综合评价研究[J].中华武术(研究),2014,11:28-35.
[19]胡欣.血虚寒凝型糖尿病周围神经病变的表征研究[D].福建中医药大学,中西医结合临床(专业学位),2014,硕士.
[20]张颖.基于价值链的浙江省旅游星级酒店成本控制研究[D].浙江工业大学,2011.
[21]沈泽.基于消费者视角的企业社会责任对企业声誉的影响研究[D].浙江大学,2006.
[22]朱小龙.门式起重机轻量化研究及局部载荷作用下腹板屈曲分析[D].西南交通大学,机械设计及理论,2012,硕士.
[23]赵士凤.基于蓝色经济区甩挂运输可持续发展研究[D].曲阜师范大学,运筹学与控制论,2013,硕士.
[24]付志前,姜萍.土工合成材料在养殖业环保中的应用[J].饲料工业.2003(03)
[25]罗旭清.凉山州县域经济竞争力评价研究[D].四川农业大学,农村与区域发展,2012,硕士.
[26]施苏桐.结合小波分析及优化理论的组合预测方法及应用[D].燕山大学,计算数学,2013,硕士.
[27]巩蕾.总神经节苷脂分离工艺的改进与优化[D].山东大学,制药工程(专业学位),2012,硕士.
[28]于广婷.基于水平集的图像分割方法研究[D].西南交通大学,机械电子工程,2014,硕士.
[29]潘宇.当前大学生人格培养研究[D].大连海事大学,马克思主义理论,2013,硕士.
[30]王艳芹.答题卡自动阅卷系统的研究与开发[D].济南大学,计算机技术,2012,硕士.
[31]林亚坤.基于GMR传感器的姿态测量系统设计[D].杭州电子科技大学,电路与系统,2014,硕士.
[32]周晓平.长江三角洲整体竞争力研究[D].河海大学,技术经济及管理,2004,硕士.
[33]贾云飞.室内可燃气体泄露过程的研究[D].河北工业大学,热能工程,2004,硕士.
[34]党冬.柔性交流输电系统中串补火花间隙测试系统的研究[D].西南交通大学,电气工程,2013,硕士.
[35]鲍振.中国农业碳排放分布的地区差异与影响因素的实证研究:1993-2011[D].山东财经大学,区域经济学,2014,硕士.
[36]余文韬.优化羽毛球基本技术教学方法实验研究[D].北京体育大学,体育人文社会学,2013,硕士.
[37]王剑昆.阿拉善沙漠世界地质公园及泰山世界地质公园博物馆布展方案研究[D].中国地质大学(北京),地理学,2014,硕士.
[38]程乾坤.零动量轮三轴稳定卫星姿态控制系统设计及优化[D].国防科学技术大学,航空宇航科学与技术,2012,硕士.
[39]徐友坚.基于CAN总线的体育馆智能照明控制系统设计[D].大连理工大学,电工理论与新技术,2013,硕士.
[40]刘江岳.一种新型混合式安全入侵检测系统HSIDS的设计[D].苏州大学,2003.
[41]夏超.基于卡尔曼滤波器的航空发动机传感器故障诊断研究[D].南京航空航天大学,航空宇航推进理论与工程,2013,硕士.
[42]欧阳冰.「ものだ」と“应该”の中日対照研究[D].西安外国语大学,日语语言文学,2014,硕士.
[43]张晓玲.基于GIS的阴山北麓低山丘陵区乡村道路侵蚀机理与防治研究[D].内蒙古师范大学,地图学与地理信息系统,2012,硕士.
[44]张福莉.中国电子信息企业国际化与经营绩效关系研究[D].西南大学,企业管理,2013,硕士.
[45]张滔滔,王景光,丁莉.数据挖掘:留住客户心的“钥匙”[J].企业导报,2003,09:45-46.
[46]蔡美强.超声波强化栀子甙浸取、吸附传质过程的研究[D].浙江工业大学,化学工程,2004,硕士.
[47]王迎春.煤中小分子化合物对煤高温快速液化反应性影响的研究[D].太原理工大学,化学工程与技术,2014,博士.
[48]李洁.预应力碳纤维约束高路堤边坡与沉降新技术的研究[D].湖南大学,2002.
[49]刘嫚,陈梦东.新一代组织干部管理决策支持系统的研究[J].计算机应用与软件,2005,08:69-71.
[50]轩腾蛟.基于H.264压缩域视频运动对象分割技术的研究[D].湖南大学,信息与通信工程,2011,硕士.

相关推荐
更多