【摘要】本文从行为金融学的角度，试图研究投资者情绪对我国证券市场价格的影响。在梳理了国内外文献后，选择新开户数、市盈率、流通股换手率和消费者信心指数，运用主成分分析法提取了得到了情绪因子。通过ADF检验发现投资者情绪与上证综指收益率均为平稳性序列，并建立了VAR模型。考虑到投资者情绪对上证综指收益率可能存在的非对称影响，我们在完成VAR模型之后建立了TARCH模型。实证结果表明投资者情绪对上证综指 […]

【摘要】自20世纪70年代中期以来,石油价格的波动对股票市场乃至世界经济均造成了不小的影响。以上海证券交易所中上证指数和上证行业指数为研究对象,建立VAR模型,并用方差分解法研究石油期货价格对股票收益的动态关系。通过把石油期货价格对股票市场的冲击分为正冲击和负冲击,研究了其对股票市场冲击的非对称效应。 【作者】李晓莹； 【机构】阜阳师范学院经济学院； 【关键词】石油价格；VAR模型；方差分解；非对 […]