【摘要】B—S期权定价公式自1973年由Black和Scholes提出之后,被广泛应用于金融市场衍生证券定价分析.国内外学者对这方面已经做了大量的研究工作,取得了许多具有金融意义的结果.但近年来大量实证研究结果表明,股票市场价格并不服从几何布朗运动,而是呈现出一种”尖峰,肥尾”的分布,并且股价波动也不是随机游走,而是在不同时间存在着长时间相关、自相似等特征.因此几何布朗运动不能很好地刻画股票价格的 […]

【摘要】住房抵押贷款近年在我国发展迅速,大多数贷款都是浮动利率抵押贷款,为更好地适应迅速发展的市场,研究固定利率的住房抵押贷款显得很有实际意义.住房抵押贷款主要有提前支付和违约两种风险.对应着两个美式期权：美式提前支付期权,美式违约期权.部分学者从影响抵押贷款的利率因素或房屋价值方面分析了期权的价值.也有学者从两种经济因子方面考虑住房抵押贷款中提前支付期权和违约期权的价值.本文首先介绍抵押贷款中的 […]