【摘要】反馈交易者是金融市场上存在的一类特殊的非理性交易者，他们不以证券的基础价值为投资决策的准绳，而是以过去的价格涨跌为交易准则，他们在市场上长期存在并与理性交易者进行博弈，影响资产价格的形成过程和市场的稳定性。我国的股票市场具有“新兴加转轨”的特点，一些独特的市场条件和制度因素使得我国股票市场的反馈交易特征、影响因素和作用机制都具有其独特性。本文主要分五个方面对此进行探讨：第一，本文厘清了反馈 […]