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证券市场反馈交易行为特征、影响因素及作用机制研究 11月05日

【摘要】反馈交易者是金融市场上存在的一类特殊的非理性交易者,他们不以证券的基础价值为投资决策的准绳,而是以过去的价格涨跌为交易准则,他们在市场上长期存在并与理性交易者进行博弈,影响资产价格的形成过程和市场的稳定性。我国的股票市场具有“新兴加转轨”的特点,一些独特的市场条件和制度因素使得我国股票市场的反馈交易特征、影响因素和作用机制都具有其独特性。本文主要分五个方面对此进行探讨:第一,本文厘清了反馈 […]

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中国股票市场国际联动性实证研究 10月26日

【摘要】由于国际贸易的自由化、生产的国际化、国际资本的跨市场套利以及投资者心理的一致预期等因素使得各国股市之间呈现出一定程度的“同涨同跌”现象,特别是发达国家股市之间可能存在长期均衡的稳定关系。中国作为新兴市场国家,目前中国资本市场也处于改革和转型的对外开放过程中,“走出去”和“引进来”的各项制度安排在逐步有序进行。在中国资本市场逐步开放的环境中,中国资本市场与国际资本市场处于什么样的关系,外围市 […]