【摘要】20世纪90年代初我国第一只封闭式基金上市。随着规范证券投资基金交易法律法规的颁布，我国证券投资基金逐步迈上了成熟和规范的发展道路。2010年以来互联网金融和大资产管理模式的快速发展，联网金融平台与基金管理公司的成功合作，为我国证券投资基金市场带来了第二次高速发展的时期。在新的时代环境背景下，大量涌现出创新型基金产品，如上市型开放基金（LOF）、指数基金（ETF）等，给基金管理者、资本市场 […]

【摘要】沪深300股票指数期货于2010年4月16日在中国金融期货交易所挂牌交易，为我国金融市场提供了做空机制，弥补了股票市场单边交易的缺陷，丰富了资本市场产品，给证券市场注入了活力。至此，我国股指期货市场运行4年光景，仍处于新兴市场之列，沪深300股指期货市场是否发挥了预期的作用？新兴股指期货市场和现货市场间是否存在波动的传导？对于这些问题探究成为学术界的焦点。本文以沪深300股指期货与沪深30 […]

【摘要】随着中国经济的快速发展和市场的逐步开放,中国股市受到世界主要股市的传染和影响日益加深。近年来,由于金融市场波动的日益剧烈与金融危机的频发,各国金融市场之间的波动溢出效应研究越来越受到国内外学者的密切关注。以往传统的相关关系度量方法只能度量变量间的线性相关关系,越来越不能适应人们对于相关性度量的需要,因此,本文引入可以度量非线性相关关系的度量工具一Copula函数来建立非线性相关性模型。以往 […]

【摘要】由于国际航运业是一个变幻莫测的行业,尤其是受社会、经济、政治、自然等众多因素影响的国际干散货航运市场,其波动巨大,瞬息万变的运价给航运经营者带来了巨大的风险,所以产生了很多航运衍生品,有效地帮助了投资者规避了风险。其中最具代表性的衍生品FFA由于其航运和金融的双重属性,其市场价格波动也较大,并且投资者的投资行为对FFA价格的影响也较大,研究FFA价格的内在波动机理意义重大。因此,本文深入研 […]

【摘要】从2008年金融危机至今,国际航运市场一直处在萧条时期,即使是发展最为成熟的干散货航运市场也是哀鸿遍野,众多航运企业纷纷倒闭。因此,如何在经济下行时期通过分析航运市场的波动溢出效应从而降低企业损失则成为摆在学者面前的重要课题。与前人研究所不同的是,本文将从矢量角度分析干散货市场的波动溢出效应,不但分析波动溢出的方向而且要分析波动溢出的强度。同时,由于经济危机此类极端事件的出现,航运市场会表 […]