【摘要】期权定价问题是金融数学的核心问题之一,传统期权定价理论的核心原理为动态无套利均衡分析,有B-S模型,二叉树模型,鞅方法等.这些方法是在假设金融市场满足无套利、均衡、完备的条件下建立的.遗憾的是,这种理想的市场是不存在的.因此,传统的定价方法在应用当中受到了很大的限制.MogensBladt和TinaHviidRydberg在1998年首次提出期权定价的保险精算方法.该方法将期权定价问题转化 […]

【摘要】波动率是金融经济中一个非常重要的风险指标,是对资产收益不确定的度量,普遍应用于衍生产品定价、投资组合、风险管理及制定货币政策等各个领域.在经典的Black-Scholes模型中波动率被假定为常数,然而实证表明,由实际期权市场价格反推出的隐含波动率是时变的且呈现出波动“微笑”、“偏斜”和期限结构等市场特征.隐含波动率是市场价格的真实映射,反映了投资者对市场的预期和判断.在传统的波动率预测模型 […]