【摘要】动态资本结构理论认为，公司存在目标资本结构。但由于调整成本的存在，使得公司向目标资本结构调整时只能做部分调整，因此公司的资本结构经常偏离其目标资本结构。本文构建了资本结构局部动态调整模型，利用691家A股上市公司2000-2011年的平衡面板数据，结合融资约束微观特质，考察了宏观经济环境对融资约束程度不同的上市公司资本结构动态调整速度的影响。本文首先对目标资本结构进行了拟合，在此基础上预测 […]