【摘要】当前，国内要求经济稳增长，国外量化宽松政策不断强化，我国央行却频繁使用公开市场逆回购操作，而非传统手段——降低存款准备金率、减息。这正是由于逆回购与其他货币政策工具相比，具有温和中性、灵活机动的特点。央行最近公布的货币政策执行报告透露出了央行货币政策变化的新动向：逆回购成为银根调节的首位货币政策工具，且短期内央行将主要运用逆回购进行货币政策的调控；同时，央行将主要通过公开市场操作这一重要货 […]

【摘要】2008年美国次贷危机爆发，使全球经济陷入萎靡，2011年欧洲主权债务危机的全面升级又使全球金融局势变得更加复杂和不稳定，全球经济正步履蹒跚的前行，国际间资本波动更加频繁和难以预测。我国在2005年汇改后，实行有管理的浮动汇率制，资本市场逐渐开放，资本管制逐渐放松，为国际资本的流入提供了良好的市场基础。短期国际资本流入为我国金融市场注入活力，也加快了我国资本市场开放进程。但是，近年来随着人 […]

【摘要】在金融危机背景下，美国采取了频繁的货币政策力图改善本国金融市场环境，支持经济复苏。首先,美联储在2008年前十个月里先后6次降低联邦基金利率和贴现率从而刺激经济。而后美国长期来看利率接近于零，经济表现出流动性陷阱，简单的利率政策已经无法达到调控经济的目的。美联储不得不另辟蹊径，利用公开市场操作买入债券，将数以亿计的美元注入市场。从2008年年底开始，多轮量化宽松货币政策在美国先后实施。随着 […]

【摘要】利率市场化改革是中国金融改革的总要内容。改革开放近三十多年时间里，中国一直在探索利率市场化改革的道路。所谓利率市场化，就是由市场为利率定价，一改以往由中央银行管制的利率政策。中国利率市场化改革的目标，就是要实现以央行发布的基准利率为市场的指导，由市场的供求情况来确定存贷款利率的利率机制。2013年7月贷款利率的完全打开，是中国利率市场化改革的一个大跨步。今年两会期间，央行行长周小川再度表示 […]

【摘要】我国从1998年开始取消了对贷款规模的管理，中央银行的货币政策调控以公开市场业务操作为主，通过货币政策工具的调节影响商业银行的流动性和货币政策的中介目标，实现货币政策的最终目标，取得了积极的效果。从我国加入世贸组织开始，外汇收入不断增长，外汇占款不断增加引起市场上流动性过剩。2005年，中央银行在商业银行流动性过剩报告中首次提及商业银行流动性过剩的问题，并在2006年的政府工作报告中将商业 […]

【摘要】随着我国市场经济发展、金融体制改革的不断深入,利率市场化改革步伐逐步加快,利率水平将呈现出更大不确定性和波动性,这将对商业银行收益水平和市场价值带来巨大影响,也促使利率风险成为商业银行日常经营过程中所面临的重要风险。黄河农村商业银行作为地方性商业银行,资产规模逐年增加,盈利水平逐步提高。然而,在利率市场化的背景下,通过何种手段、运用何种方法防范利率风险将成为今后业务健康发展所急需解决的重要 […]

【摘要】随着我国市场经济体制改革的进一步深化,利率作为特殊商品——资金的价格也必然放开,这是市场竞争的需要,也是市场经济的客观要求。近年来,以金融深化和市场化为主导的金融改革正开足马力,加速向前推进。利率市场化是其不可或缺的关键一环。利率市场化改革目前正进入最后的攻坚阶段,目前,除了存款利率的上限和个人存款利率的下限没有放开外,其他均已完全放开。利率市场化的趋势不可阻挡,利率完全市场化的最后一道管 […]

【摘要】2008年的全球金融危机是由美国次级抵押贷款市场危机引起的。抵押贷款价格上升到峰值,然后在2007年急剧下降,导致抵押贷款市场和整个经济陷入萧条。那时,美联储已经使用降低名义利率的政策,使其接近于零的水平。然而,这场危机不能得到根本的解决,并且传统的货币政策无效。为了刺激整个经济以及抵押贷款市场,美联储决定实施非常规的货币政策,这就是量化宽松政策(QE)。量化宽松政策是一种非常规的货币政策 […]

【摘要】农村信用社是我国农村地区最主要的金融机构,其网点多、分布广的特点和服务“三农”的宗旨,为农业经济的发展、农民的生产生活、以及社会主义新农村的建设提供了便利充足的资金支持。2013年7月份,中国人民银行发布《中国人民银行决定进一步推进利率市场化改革》的公告,放开农村信用机构贷款利率上限,由农村信用社根据商业原则自主确定对客户的贷款利率,存贷利差作为农村信用社的收入来源将受到严重冲击。随着城镇 […]

【摘要】小额信贷在我国农村金融市场一直扮演着重要的角色,近些年来商业化小额信贷逐渐成为农村金融市场的主流,小额信贷的利率问题也受到越来越多的关注。传统的小额信贷利率定价都只考虑了金融机构的盈利需求,而没有考虑借贷者的接受意愿和能力。因此无法保证借贷双方财务的可持续性。近年来,我国小额信贷的利率政策趋向于合理化,利率政策也越来越宽松,小额信贷机构有了更大的自主空间。但是,实际操作中,大多数农村金融机 […]