【摘要】随着我国证劵市场的发展，财务舞弊已经成为当今社会一个非常突出的问题，严重干扰了证劵市场的资源配置功能，损害了广大投资者的利益。财务舞弊是指舞弊人采用财务欺诈等违法违规手段来谋取自身利益，从而损害他人利益的故意行为。有效的内部控制不仅可以合理保证财务报告及相关信息的真实可靠，而且可以提高企业经营效率和效果，从而促进企业长期发展。造成财务舞弊的原因有很多，但如果内部控制存在缺陷，就可能给试图舞 […]

【摘要】通过介绍我国公司治理评价体系构建的基础——公司治理准则的发展过程，再借鉴我国已有治理评价体系的构建原则、构建方法和治理评价指标选取等方面的内容，笔者自行设计了一套公司治理评价指标体系。该体系包含董事会、股权结构、信息披露和经理层四个方面,从定性和定量两个方面去描述各个治理因素的实际状况。再用此评价系统对2009年在我国沪深交易所上市的所有金融、保险类公司的治理水平进行评价，从而得到该类公司 […]

【摘要】我国资本市场的发展和壮大离不开中小投资者的参与。目前在上海和深圳证券交易所的开设的经常账户，有近9000万的个人投资者，其中50万元以下的投资者已完成的交易额占总交易额的60%以上，庞大的中小股东构成了我国资本市场投资者群体的基本结构。但是，中小股东在信息不对称、持股比例较低、缺乏控制权的情况下，往往成为大股东及其他利益主体侵害的对象，而中小股东持有的股票可以自由流通，拥有这些公众股的中小 […]

【摘要】在快速发展的经济市场中，如何合理利用现有资金进行投资是公司发展的重点，在现代理财学中，我们把它称为微观财务政策。微观财务政策包括投资、融资、股利、营运资本等企业政策，其中，投资政策为核心，其余三大政策都是为投资服务的。本文将以上市公司贵州茅台为例，运用国内外的财务管理理论来研究其财务政策。在投资的研究中，首先从TobinQ入手。通过对比发现，茅台的Q值远高于同行业均值，但它每年的投资上与现 […]

【摘要】随着安然事件、银广厦事件、奥林巴斯重大财务亏损案件的不断曝光，这些重大会计案件都在一定程度上揭露了很多公司存在缺失的、不完善的内部控制机制以及公司治理机制。一般认为，公司在管理上越薄弱，公司治理结构越不健全，甚至失效，其存在内控缺陷的可能性越大。所以，我们可以推断得出公司治理结构的合理化有助于内部控制的有效建立和执行。公司缺乏全面、合理的公司治理布局是导致内部控制失效的一个很重要的原因。因 […]

【摘要】国有企业顾名思义是国家所有的企业,也即是全体人民的企业。国家通过设立相应的机构,建立一定的制度来确保其所有者权益,进而维护人民的利益。国有企业又有竞争性和公共服务性之分,其监管考核机制和方法也应有所区别。地方国有企业作为地方政府的投融资平为地区经济发展的推动起到了重要的支撑作用。然而,国有资产的监管呈现出诸多不尽人意的问题。为使国有企业在社会主义市场经济中发挥应有的基础作用和主导作用,必须 […]

【摘要】在我国资本市场上，盈余管理是上市公司管理层操纵财务信息的普遍方式。盈余管理直接会对上市公司财务信息的真实性产生负面影响，降低财务信息的真实性与可靠性，影响投资者据此做出的决策，扰乱我国证券市场的正常运转。二零零零年，中国证监会开启了在我国证券市场上大力发展机构投资者的序幕，随后机构投资者这一群体在我国证券市场上如雨后春笋般不断发展壮大。机构投资者区别于资本市场上普通投资者之处，在于其专业分 […]

【摘要】自20世纪80年代起,机构投资者在西方发达国家迅猛发展。公司的股权结构随着机构投资者规模的不断壮大也逐渐发生了一些变化,机构投资者放弃了采用传统的“华尔街规则”来保护其投资资本的价值,而是选择采用积极参与公司治理的“用手投票”方式替代简单抛售股票的“用脚投票”方式。这一转变对世界各国的公司治理产生了积极深远的影响。正是在这样一个时期,随着我国资本市场的进一步发展,我国机构投资者也出现类似趋 […]

【摘要】公司治理于20世纪80年代进入人们的眼球,并以飞快的速度掀起了全球性公司治理热潮。信息披露是公司治理的重要组成部分,是保护投资者合法利益的重要机制。2002年1月7日,由中国证监会和国家经贸委联合发布的《上市公司治理准则》(以下简称《准则》)是规范我国上市公司信息披露的重要规则,但自2002年施行至今已10余年之久,国内相关法律制度以及上市公司信息披露的基础环境已经发生显著变化,《准则》已 […]

【摘要】随着全球化和一体化程度的不断加深,国家竞争日趋激烈。伴随着中国“走出去”战略的不断深化,越来越多的中国企业加入到跨国并购的行列中。加入WTO以来,中国企业的跨国并购无论从数量还是规模上都呈现高速增长的趋势。但是由于中国的跨国并购起步晚,发展中也存在这许多问题,总体上看并购的成功率并不高。其中,文化差异对企业的跨国并购绩效有重要影响,许多中国企业在进行跨国并购的时候由于忽视了文化差异,导致并 […]