我国上市公司真实与应计盈余管理的实证研究

【摘要】通常我们把盈余管理活动分为应计盈余管理和真实盈余管理两大类。应计盈余管理行为是通过选择不同的会计准则，以隐瞒或歪曲企业的实际经济状况的表现，管理层通过使用会计方法来调节利润；真实盈余管理活动是指管理者通过改变实际的经营业务或投融资政策来操纵会计利润的做为。文章依据经典模型求取真实与应计盈余管理代理变量，从盈余管理操纵方法入手，分析其对企业会计数据的影响，通过建立实证模型，证明具有保盈、保增长、增发三类特殊动机制造业公司的盈余管理行为。结果表明,具有特殊动机的制造业上市公司会同时使用应计项目操控和真实活动操控两种盈余管理方式。并且通过对真实活动盈余管理实施手段的分析，可以得出真实活动盈余管理对企业各项经营指标的影响，即进行真实活动盈余管理公司往往呈现出较低的经营现金流、较高的生产成本和较低的酌量性费用支出。如若公司连续三年亏损就会被ST,为此很多的研究都证明了上市公司为避免亏损存在盈余管理行为，因此本文认为净资产收益率在0～1%之间的公司具有更大的盈余管理可能性。证监会在2006年5月17日规定，只有上市公司连续3个年度持续盈利并且加权平均净资产收益率均不低于6%才能申请增发，所以上市公司会提前为申请增发做准备工作，具体地说如果管理层预测当期盈利没办法满足增发要求时就有可能会进行盈余管理活动，因此本文认为净资产收益率在6%～6.5%之间的公司具有增发的动机，更有可能进行盈余管理。如果企业的盈利能够逐年平稳上升，则外部利益相关者会认为其成长性较好、投资风险较小，盈利平稳增加的情况下不仅可以提高本公司的股价，也对本企业与其他单位的合作如贸易、融资往来等提供有利的土壤，降低契约成本，因此提出第三种公司即保增长动机公司，本文认为利润微增的公司很有可能进行了盈余管理行为。由于制造业作为传统行业，包含采购、生产和销售等过程，相比其他各个行业，比如社会服务业等，涉及的链条更长更全面，因此本文选择制造行业，意在更好说明具有保盈、增发、保增长三类特殊动机公司的盈余管理行为。
【作者】李宾宾；
【导师】董力为；
【作者基本信息】首都经济贸易大学，会计学，2014，硕士
【副题名】基于具有特殊动机的制造业上市公司分析
【关键词】真实盈余管理；应计盈余管理；特殊动机（保盈、增发、保增长）；

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