羊群行为与股市泡沫关系实证研究

【摘要】本文以深圳股票市场为研究对象，选取深圳成分指数以及其历史成分股票和最新成分股票2002年1月21日至2011年12月31日期间的日收盘价数据和周收盘价数据为研究样本。采用动态自回归方法检验出深圳股市在2006年10月至2007年12月期间存在明显的价格泡沫；采用A-CCK方法和“滑动窗”技术从静态和动态角度检验了我国深圳市场的羊群行为，结果发现深圳股市无论是在中长期内还是在短期内都存在较强的羊群行为；同时本文首次从实证研究角度出发，采用线性Granger因果检验和非线性Granger因果检验方法，对股市泡沫和羊群行为两者之间的关系及其影响机制进行了研究，研究结果发现，两者之间存在非线性的影响机制：一开始是泡沫的形成引起羊群行为的增强，然后随着羊群行为的增强引起泡沫的进一步膨胀，二者在后期是相互引导和相互促进的关系。
【作者】李龙；
【导师】顾荣宝；
【作者基本信息】南京财经大学，金融学，2013，硕士
【副题名】基于深证股票市场的数据
【关键词】股市泡沫；羊群行为；动态自回归；A-CCK模型；Granger因果检验；

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