债券投资的VaR风险管理研究

债券投资的VaR风险管理研究

作者:师大云端图书馆 时间:2017-06-01 分类:硕士论文 喜欢:1938
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【摘要】随着我国债券市场规模的不断扩大,债券品种的不断增多,债券投资的风险控制越来越值得关注研究。论文依照国际风险控制标准,研究各种债券投资组合的VaR风险管理方法,这对于我国商业银行、基金等债券投资者具有重要的实践意义和指导价值。本文首先系统的介绍了债券的基本要素,回顾了我国债券市场的发展历程和债券投资中需要关注的风险点。然后,分析了风险测度理论的发展,介绍VaR和ES方法的定义,对比了VaR方法相对于传统风险测度方法的优缺点,介绍了常用的VaR方法介绍。在此基础上,选取了10中代表性的债券组成一个债券投资组合,并使用历史模拟法、多元正态方差协方差法、MC-GARCH-VaR法及t-copula法对该债券投资组合进行了VaR计算,分析了四种VaR计算方法的优缺点,检验了四种方法的有效性并对其进行了排序。最后,为了把风险管理落实到投资组合的配置上,选取56个债券品种,使用均值-VaR方法对债券投资组和进行了优化配置,给商业银行、基金等债券主要投资者们提出在配置债券投资组合时的指导意见。
【作者】周敏;
【导师】李雪;
【作者基本信息】首都经济贸易大学,数量经济学,2014,硕士
【关键词】债券;投资组合;VaR;风险管理;

【参考文献】
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