【摘要】风险管理和投资组合是金融工程的两大热门问题,本文新建立GARCH-EVT-DynamicCVaR-LP模型对这两个问题进行综合研究,利用黄金和美元指数数据进行实证,并取得很好的模拟效果。极值理论和GARCH模型可以很容易的解决金融资产中一类数据的波动集聚性和厚尾性,并且这两种理论在解决问题时各具优势。本文在合理运用这两种理论知识时,又引入DynamicCVaR的概念和计算方法,计算出单一资 […]

【摘要】大部分资源配置问题都具有离散或连续的状态和决策空间，针对中小型问题，一般运用动态规划（DP）、变分不等式或极大值原理求解，而对于大型资源配置问题，不管问题有无模型都面临着“维数灾”问题。经典DP的运算时间随着问题规模的增加而呈指数增长，变分不等式不能解决具有闭集约束条件的最优化问题，极大值原理只给出了最优化的必要条件。而近似动态规划（ADP）结合了强化学习、神经网络、自适应评价系统以及经典 […]

【摘要】券商集合资产管理计划自2005年诞生以来,各大证券公司相继推出一系列集合理财计划。随着市场上的集合理财计划数量逐年增加,已发展成为重要的理财产品,推动了我国证券市场的建设。投资组合是券商集合资产管理计划投资决策的核心内容,投资组合中的资产分配便成为投资收益一个重要的决定性的因素,实质上是分散化的投资,计划管理人把市场因素反应各不相同的多个资产类别结合起来,形成更有效的投资组合。“金理财”系 […]

【摘要】2007年金融危机之后，国际经济金融市场发生了很大的变化，比较突出的方面是金融市场的波动性增加，金融市场上出现持续动荡。而且我国自加入世贸组织以来，不断面临着资本市场开放的压力，国际资本市场的运动对国内的资本市场影响越来越大，导致国内金融市场的风险增加。最后由于近几年金融行业竞争的加剧，也导致金融市场风险的增加。由此，人们更加注重金融风险的管理，越来越关注投资面临的风险。在投资理论界和实务 […]

【摘要】随着我国债券市场规模的不断扩大，债券品种的不断增多，债券投资的风险控制越来越值得关注研究。论文依照国际风险控制标准，研究各种债券投资组合的VaR风险管理方法，这对于我国商业银行、基金等债券投资者具有重要的实践意义和指导价值。本文首先系统的介绍了债券的基本要素，回顾了我国债券市场的发展历程和债券投资中需要关注的风险点。然后，分析了风险测度理论的发展，介绍VaR和ES方法的定义，对比了VaR方 […]

【摘要】本文研究非对称信息下的资产定价,随机微分效用下的稳健投资与非Lipschitz条件下的随机最优控制动态规划理论,分为以下三个部分：第一部分讨论内部人交易问题。这一章是在Back(1992)和Cho(2003)关于内部投资者模型上的拓展。在这个金融市场中一共有三类人：内部投资者,不知情交易者和做市商。我们考虑一类比Cho(2003)研究的模型更广的一类定价规则。我们主要用动态规划的方法,证明 […]

【摘要】农村基础设施是为发展农村生产和保证农民生活而提供的公共服务设施的总称。农村基础设施投资组合是对现有农村基础设施投资模式要素的组合与重组。农村基础设施的外部性特征、产权与所有权归属、有效组织与有效边界、瓦尔拉斯均衡与帕累托最优、公共财政等问题是影响农村基础设施投资组合的重要因素。进行农村基础设施投资组合的目的在于，整合与拓宽投资渠道，改变投资主体单一的局面，向社会资本开放投资领域，形成投资主 […]