【摘要】有效市场假说认为,所有可获得的信息都已在价格中充分体现,投资者不可能通过分析已有信息获得超额收益。各类金融异象表明有效市场假说或许并不成立。大多数金融异象在发现后都会引起投资者的广泛关注,进而逐渐消失,但目前依然没有证据表明动量效应和反转效应已经消失或正在消失,故而引起了大量研究者的兴趣。目前,针对美国等成熟市场的研究表明动量效应主要存在于3-12个月的观察期和持有期,而反转效应则存在于1 […]