【摘要】作为一种市场替代机制，政治关联在企业资源配置的过程中发挥着举足轻重的作用。一方面，政治关联能够降低企业的交易成本，为公司带来廉价资源、税收优惠以及被管制市场和行业的进入权等多种好处。而且，政治关联可以向市场传递企业的质量信号，进而降低信息不对称程度，使企业更容易获得融资机会。另一方面，企业可能会以损害公司价值为代价，与政府官员建立“关系”；同时，政府可能会通过施加压力等不必要的管制手段，以 […]

【摘要】作为一种投资陷阱，恶性增资在企业的投资决策中日益频现，给企业乃至整个国家带来了巨大的资源浪费。然而，关于恶性增资的影响因素、形成动因以及治理措施等一系列问题，目前理论界并没有给出全面而明确的结论。目前，学术界对于决策责任与恶性增资行为的关系一直没有形成统一的结论，归纳起来，主要有三种不同的结论：第一种结论是对决策失败负有责任的管理者有显著的恶性增资倾向；第二种结论是对决策失败不负有责任的管 […]