【摘要】CAPM模型是现代财务、金融理论的基础，该模型的关键指标α系数被称为证券的特征收益率或超额收益率，在学术研究和证券实务领域都具有广泛的应用，α系数在实证研究中具有时变、均值回归的特征。估算CAPM模型关键指标的方法是证券特征线法，α系数就是该回归线的截矩。而随着经济的发展，以各类投资基金为代表的机构投资者已成为证券市场的主要参与者，它们的交易行为对证券市场产生了非常重要的影响。机构投资者在 […]