【摘要】根据利率平价理论,当外国的无风险利率高于本国的无风险利率时,风险中性及理性投资者预期外国货币相对于本国货币贬值,贬值的幅度正好能够抵消外国货币较高的无风险利率带来的收益,因此投资者不能通过该套利获得超额收益,但在实际外汇市场中,两国利率之差越大,投资者所能获得的超额收益越高,这一现象违反了利率平价理论,本文对此展开研究。本文以外国无风险利率高低为依据构建的八个外汇组合的超额收益率(指相对于 […]