【摘要】国有控股上市公司是中国经济发展的主力军，因为中国大多数国有控股上市公司由原来的国有企业改制而来，受到原来国有企业利用国家财政和银行资金“投资饥渴症”的影响，所以国有控股上市公司的投资惯性较大，投资动机较强，出现了投资过度现象。由于受到世界经济复苏缓慢，国内经济的周期性衰退和国家中长期潜在增长率的“换挡减速”等因素的影响，国有控股上市公司出现了投资不足的现象。有效率的公司投资可以使公司价值最 […]

【摘要】当前中国企业财务学的理论框架和基本结论,明显地借鉴了西方发达经济体财务研究成果。西方发达经济体财务理论的引入,对于中国财务学科建设和财务管理实践无疑发挥了重要的借鉴和指导作用,可以说功不可没。但是我们也看到,中国作为转型经济体,经济体制、发展阶段、市场环境等都与西方发达经济体有着显著区别,作为经济机制重要因素的上市公司财务机制必然有所不同,甚至有很大区别。我们如果不能清晰地识别出这样的区别 […]