【摘要】非财务信息是指包括公司治理、内部控制、经营业绩的讨论与分析、企业未来发展战略、下一年经营计划以及企业承担的社会责任等方面的信息,它不仅反映了公司的内部运作状况,而且是对公司未来发展能力的预期,是资本市场信息使用者全面了解企业现在及未来的“窗口”,对于企业价值评估有着至关重要的作用。本文主要关注非财务信息披露对企业价值影响的资本成本效应渠道。通过对两者关系的理论和实证研究,本文得出以下结论： […]

【摘要】创新是经济发展的重要动力,同时也是国家竞争力的重要体现,我国目前已经明确提出要建设创新型国家的目标。然而,国家的创新离不开企业的创新,因此如何提高企业创新成为无论是理论界还是实务界都亟需解决的问题。大量研究表明,企业研发投入对企业创新具有极大的正向促进作用。目前对于研发投入的影响因素研究主要集中在宏观经济、产业竞争、公司治理等领域,从资本成本的角度进行的研究比较少见。我国企业的投资效率较低 […]

【摘要】房地产业具有很长的产业链条，近年来占国内生产总值的比重也在不断增大，在现代社会经济中有着举足轻重的地位。经过十几年的发展，我国房地产行业正处于向规模化、品牌化、规范化发展的转型期，房地产业的发展目标正在从偏重速度规模向注重效益和市场细分转变，例如近几年细分市场中商业地产、绿色地产以及老年地产等都取得了较快的发展，从发展方式上也逐渐从主要依靠政府调控方式转向依靠市场和企业自身调节的方式。房地 […]

【摘要】从国际经验来看,发达国家大多曾经使用折旧政策来促进产业发展,但我国目前尚未充分利用。将折旧率引入新古典投资模型,考察加速折旧这一间接税收优惠政策对投资的影响,结果发现:在基础工业部门,折旧率的提高能够促进投资,且折旧率对投资的边际效应递减;政府对投资活动的干预加大了投资对折旧率的敏感性。进一步的考察发现,区域间折旧率对投资的影响存在差异,具体表现为东部最小,中部次之,西部最大。 【作者】黄 […]